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金融機構為綠色發展支招

編者按

黃浦江畔，綠(lv)色發展(zhan)的旗幟之(zhi)下，金融(rong)與能(neng)源交相輝(hui)映，學(xue)者與實(shi)操坐(zuo)而論道。

10月25日，由人民日報社主管(guan)主辦的(de)國際金(jin)融(rong)(rong)報社在上海成功舉辦首屆“綠色金(jin)融(rong)(rong)論(lun)壇”。本(ben)屆論(lun)壇包括大會主旨(zhi)發言、圓桌論(lun)壇、簽約儀(yi)式(shi)等環節(jie)，嘉(jia)賓陣容(rong)豪華強大，內(nei)容(rong)維度(du)豐(feng)富(fu)多彩(cai)。

其中，兩場圓桌論壇分別從能源和(he)金融(rong)的角度，與10余(yu)位(wei)嘉賓探路綠(lv)色創新(xin)之道，全面展(zhan)(zhan)現綠(lv)色產業(ye)、企業(ye)的發展(zhan)(zhan)路徑及投研趨勢，以及分享銀行、保險等金融(rong)機構在綠(lv)色金融(rong)領域的最新(xin)探索實踐及經驗(yan)。

◎記者羅葛妹

10月25日，國(guo)際金(jin)融報(bao)社在上(shang)海成功(gong)舉辦首屆(jie)“綠(lv)(lv)色(se)金(jin)融論(lun)壇(tan)”。100余位專家(jia)學者通過(guo)線上(shang)線下相(xiang)結合的方(fang)式，圍繞“金(jin)融與(yu)能源賦(fu)能綠(lv)(lv)色(se)發(fa)展”這一(yi)議題(ti)，就金(jin)融與(yu)能源兩個方(fang)向(xiang)展開交流(liu)探討，為綠(lv)(lv)色(se)經濟、綠(lv)(lv)色(se)金(jin)融發(fa)展探索新(xin)路徑。

在“金(jin)(jin)(jin)融賦(fu)能綠(lv)色發展(zhan)”圓桌(zhuo)論壇上，來自銀(yin)行、保險、金(jin)(jin)(jin)融租賃等金(jin)(jin)(jin)融領域的業內人(ren)士和(he)專家學者，圍繞金(jin)(jin)(jin)融賦(fu)能綠(lv)色發展(zhan)的內核及要(yao)求，介紹了金(jin)(jin)(jin)融機構在綠(lv)色金(jin)(jin)(jin)融領域的最(zui)新探(tan)索實(shi)踐及經驗。

本場圓桌論壇由《國際金融報》副總(zong)編輯衛容之(zhi)主持。

綠色金融全面開花

面對加快(kuai)發展方式綠色轉型的歷史性(xing)使命，更積極地發展“綠色金融”已成為金融界及其相關領域的必然(ran)選擇。

建(jian)行(xing)(xing)作為四大國(guo)有(you)商業銀行(xing)(xing)中首家(jia)上市的(de)銀行(xing)(xing)，也是(shi)在金(jin)融(rong)(rong)界領先(xian)開(kai)展ESG理念建(jian)設和發(fa)展的(de)銀行(xing)(xing)。建(jian)設銀行(xing)(xing)上海市分行(xing)(xing)副行(xing)(xing)長周濤(tao)介紹，綠色金(jin)融(rong)(rong)這一個(ge)概念作為國(guo)家(jia)戰略(lve)提出來以后，建(jian)行(xing)(xing)一直(zhi)積極躬身踐行(xing)(xing)，推出了新金(jin)融(rong)(rong)行(xing)(xing)動，綠色金(jin)融(rong)(rong)是(shi)其中一個(ge)非常重要的(de)內容。

在(zai)頂層設計方(fang)面，建行(xing)總行(xing)層面有綠色金融委員會，分行(xing)層面在(zai)整個考核導向上對于綠色金融的發展(zhan)給予了足夠重視，從上至(zhi)下都在(zai)推(tui)動綠色金融發展(zhan)、支持(chi)綠色信貸，覆蓋生產制造業、人民城市、美麗(li)城市建設等多方(fang)面。

周濤同(tong)時表示，建行(xing)也在努力(li)自(zi)(zi)我踐行(xing)綠色(se)生(sheng)態，并把做法和(he)經驗分享給(gei)社(she)會，幫助上市(shi)綠色(se)建筑委員會共同(tong)嘗試(shi)建設綠色(se)低(di)碳節能(neng)網點。“目前，建行(xing)有(you)兩家網點已(yi)獲得上海市(shi)的(de)認證資格證書。綠色(se)網點建設的(de)標(biao)準(zhun)和(he)綠色(se)網點認證的(de)流程標(biao)準(zhun)也被上海市(shi)作為一個(ge)標(biao)準(zhun)來向行(xing)業進行(xing)推(tui)廣。在這個(ge)過程中(zhong)，能(neng)夠把自(zi)(zi)身低(di)碳、踐行(xing)低(di)碳的(de)生(sheng)活方式，低(di)碳的(de)生(sheng)產(chan)經營傳導到(dao)社(she)會中(zhong)”。

相比而言，恒生銀行在綠(lv)(lv)色(se)(se)(se)金融(rong)發展(zhan)方面(mian)雖(sui)然(ran)體量并不大，卻做(zuo)(zuo)出了(le)自己的特色(se)(se)(se)。“早在多(duo)年前，國(guo)內市場還(huan)沒有綠(lv)(lv)色(se)(se)(se)概(gai)念時(shi)，我們(men)就開始做(zuo)(zuo)綠(lv)(lv)色(se)(se)(se)相關項目。”恒生（中(zhong)國(guo)）執行董事兼副行長(chang)祝瑾舉例說，在氣(qi)候(hou)風(feng)險上，恒生把(ba)ESG條款(kuan)放到衍生品中(zhong)，當時(shi)做(zuo)(zuo)了(le)CCS（碳捕獲與封存(cun)）、貨幣掉期交易。之后又做(zuo)(zuo)了(le)綠(lv)(lv)色(se)(se)(se)按揭(jie)貸(dai)款(kuan)、綠(lv)(lv)色(se)(se)(se)存(cun)款(kuan)、綠(lv)(lv)色(se)(se)(se)賬戶等(deng)，包括供(gong)應鏈(lian)金融(rong)，每一條業務線和(he)每個產品都能(neng)夠和(he)綠(lv)(lv)色(se)(se)(se)搭建(jian)。

“匯豐集團多年來(lai)在(zai)支持(chi)‘向(xiang)低碳未來(lai)轉型’方面做了很多努力。”匯豐人壽總經(jing)理胡敏提(ti)(ti)到，早在(zai)2020年，匯豐集團就宣(xuan)布，將協助客戶在(zai)2050年前實現凈零排(pai)放，并在(zai)2030年前實現自身運(yun)營和供應鏈的凈零排(pai)放。承(cheng)諾(nuo)在(zai)2030年前提(ti)(ti)供7500億到1萬億美元(yuan)，用于支持(chi)可持(chi)續發展融資及投資。

聚焦到匯豐人壽，公司對所有資(zi)金投(tou)(tou)向(xiang)都會進(jin)行密切追蹤，在投(tou)(tou)資(zi)范圍內(nei)優先選取綠色(se)金融產(chan)品(pin)；針對權(quan)(quan)益(yi)資(zi)產(chan)的投(tou)(tou)資(zi)制(zhi)定(ding)了(le)嚴(yan)(yan)格的減碳計劃，將(jiang)ESG的理(li)念(nian)深入貫(guan)徹至(zhi)股票(piao)、基(ji)金、私募股權(quan)(quan)等(deng)各類(lei)權(quan)(quan)益(yi)資(zi)產(chan)的研究及決策中，并(bing)制(zhi)定(ding)了(le)嚴(yan)(yan)格的制(zhi)度(du)逐步降低(di)煤炭開(kai)采、火力發電等(deng)高污染行業的持倉。

作為招(zhao)商銀(yin)行(xing)(xing)的(de)(de)全資子(zi)公(gong)司，招(zhao)銀(yin)租賃在綠(lv)色(se)(se)金融(rong)(rong)方(fang)面絲(si)毫沒(mei)有放(fang)松。據招(zhao)銀(yin)金融(rong)(rong)租賃有限公(gong)司首(shou)席杜毅介紹，招(zhao)銀(yin)金融(rong)(rong)租賃目前(qian)規模將(jiang)近(jin)(jin)2500億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)，其中在綠(lv)色(se)(se)雙碳(tan)行(xing)(xing)業投放(fang)的(de)(de)余額將(jiang)近(jin)(jin)700億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)。同時在風光電站方(fang)面已累(lei)計投放(fang)1200余億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)。2021年，公(gong)司在海外發行(xing)(xing)了(le)(le)9億(yi)(yi)美元(yuan)(yuan)(yuan)+1億(yi)(yi)歐元(yuan)(yuan)(yuan)雙幣(bi)種的(de)(de)雙碳(tan)特(te)種債券，并在同年發行(xing)(xing)了(le)(le)150億(yi)(yi)日元(yuan)(yuan)(yuan)武士綠(lv)色(se)(se)債券，是(shi)第一家(jia)走出海外發行(xing)(xing)綠(lv)色(se)(se)債券的(de)(de)中資金融(rong)(rong)租賃機構。

復旦大學綠色(se)(se)(se)金融(rong)研究中心執(zhi)行主(zhu)任(ren)李(li)志青(qing)總(zong)結指出，過(guo)去國(guo)家在(zai)頂層設計(ji)、地方綠色(se)(se)(se)金融(rong)的(de)制度政(zheng)策(ce)上(shang)(shang)成果(guo)豐碩，尤其是(shi)在(zai)今(jin)年7月(yue)1日上(shang)(shang)海市通過(guo)的(de)一(yi)部特別重要的(de)綠色(se)(se)(se)金融(rong)立法——《上(shang)(shang)海市浦(pu)東新區(qu)綠色(se)(se)(se)金融(rong)發展若(ruo)干規(gui)定》，共(gong)37條(tiao)，給整個上(shang)(shang)海以及長三角，乃至(zhi)中國(guo)的(de)綠色(se)(se)(se)金融(rong)發展劃(hua)了很多(duo)重點出來(lai)。

據介紹，我國(guo)綠(lv)色(se)(se)信(xin)貸余額(e)總額(e)占整(zheng)個信(xin)貸余額(e)12%至13%，達(da)到(dao)19.5萬(wan)億元，綠(lv)色(se)(se)債券(quan)總額(e)達(da)到(dao)1.2萬(wan)億元，全球規模(mo)數一數二。綠(lv)色(se)(se)保(bao)險方面也已(yi)全面啟動(dong)，資管、租賃等金融機構都已(yi)經(jing)全面行動(dong)起來(lai)。

標準體系仍待完善

那么，金(jin)融(rong)機構在(zai)積(ji)極履行國家綠色金(jin)融(rong)發展戰略的(de)過程中(zhong)還存在(zai)哪些(xie)問題和不足，又該如(ru)何改進(jin)呢？上述嘉賓給出了他(ta)們的(de)思考。

周濤表示(shi)，對于金(jin)融機構(gou)來(lai)說(shuo)，如(ru)何(he)更好地推動全社會(hui)節能(neng)(neng)、減(jian)排、降碳，目前有(you)兩個(ge)方(fang)(fang)面的(de)(de)(de)(de)(de)問(wen)題需(xu)要(yao)(yao)解決。首先是如(ru)何(he)提(ti)高市場主體的(de)(de)(de)(de)(de)自覺性。綠(lv)(lv)色(se)(se)金(jin)融在效應的(de)(de)(de)(de)(de)外(wai)部(bu)性和(he)成(cheng)(cheng)本的(de)(de)(de)(de)(de)內部(bu)性之間存在矛盾，一些建筑想要(yao)(yao)拿到綠(lv)(lv)色(se)(se)運(yun)營標志，在過程(cheng)設計、材料使用、運(yun)維設備選擇等方(fang)(fang)面，都面臨成(cheng)(cheng)本的(de)(de)(de)(de)(de)增加，并且(qie)最終(zhong)需(xu)要(yao)(yao)申請專門的(de)(de)(de)(de)(de)認證(zheng)機構(gou)進(jin)行測試(shi)，才能(neng)(neng)夠頒發綠(lv)(lv)色(se)(se)運(yun)營證(zheng)書。對于這些額外(wai)的(de)(de)(de)(de)(de)成(cheng)(cheng)本而言，全社會(hui)共同(tong)(tong)為了節能(neng)(neng)減(jian)排目標設定一些結構(gou)性的(de)(de)(de)(de)(de)安排是非常(chang)重要(yao)(yao)的(de)(de)(de)(de)(de)。他(ta)以(yi)最早推出綠(lv)(lv)色(se)(se)金(jin)融試(shi)點的(de)(de)(de)(de)(de)湖州為例，該市將(jiang)綠(lv)(lv)色(se)(se)項目分成(cheng)(cheng)三個(ge)等級，包括深綠(lv)(lv)、綠(lv)(lv)色(se)(se)和(he)淺(qian)綠(lv)(lv)，對不(bu)同(tong)(tong)等級的(de)(de)(de)(de)(de)項目給予(yu)不(bu)同(tong)(tong)比例的(de)(de)(de)(de)(de)貼息。因此，想要(yao)(yao)讓市場主體提(ti)高減(jian)碳自覺性，一方(fang)(fang)面是提(ti)高意識(shi)，另(ling)一方(fang)(fang)面要(yao)(yao)有(you)實惠(hui)，在這過程(cheng)當中，政府可(ke)以(yi)做(zuo)更多的(de)(de)(de)(de)(de)安排。

其次是如何推(tui)動(dong)(dong)全行業的(de)聯(lian)(lian)動(dong)(dong)。周(zhou)濤強(qiang)調，要將(jiang)銀行、保險、基(ji)金(jin)(jin)等各行業很好地整合起來，在里面(mian)分別承(cheng)擔不同(tong)的(de)風險、獲得不同(tong)的(de)回報期許(xu)，這對于推(tui)動(dong)(dong)技術(shu)提升(sheng)、新材料改進的(de)效果會(hui)更好。據介(jie)紹，建(jian)行在這方面(mian)也做(zuo)出了一(yi)些(xie)嘗試。2021年，建(jian)行全資子公司(si)建(jian)信投(tou)資參與發起碳中和主題基(ji)金(jin)(jin)，就是想進一(yi)步豐富新金(jin)(jin)融實踐的(de)綠(lv)色內涵，解決投(tou)貸聯(lian)(lian)動(dong)(dong)如何推(tui)動(dong)(dong)行業發展的(de)問題。

祝瑾表示，只(zhi)有構建統一的(de)(de)(de)(de)綠(lv)(lv)色(se)(se)金(jin)融標(biao)準體(ti)系，金(jin)融產(chan)(chan)品才能(neng)實現標(biao)準化(hua)，各(ge)個市場(chang)之間(jian)的(de)(de)(de)(de)流(liu)通性才能(neng)打通。不(bu)(bu)過，在建立(li)標(biao)準化(hua)的(de)(de)(de)(de)綠(lv)(lv)色(se)(se)金(jin)融體(ti)系上，目前金(jin)融從業者的(de)(de)(de)(de)綠(lv)(lv)色(se)(se)專業化(hua)能(neng)力相(xiang)對(dui)不(bu)(bu)足，缺(que)少(shao)信息披露(lu)框架和統計(ji)口(kou)徑，金(jin)融機(ji)構之間(jian)存(cun)在信息不(bu)(bu)對(dui)稱、認(ren)定標(biao)準不(bu)(bu)一致(zhi)的(de)(de)(de)(de)問題(ti)。她認(ren)為，只(zhi)有市場(chang)逐(zhu)漸成(cheng)熟起來，才能(neng)做到客觀地評(ping)估綠(lv)(lv)色(se)(se)項目。而(er)輔助的(de)(de)(de)(de)軟件(jian)與硬(ying)件(jian)，對(dui)于綠(lv)(lv)色(se)(se)產(chan)(chan)業的(de)(de)(de)(de)參(can)與者而(er)言非常重要，這(zhe)會影響到投(tou)資(zi)人的(de)(de)(de)(de)決策。因此，隨著綠(lv)(lv)色(se)(se)金(jin)融的(de)(de)(de)(de)逐(zhu)步(bu)發展，一定會衍(yan)生出第三方的(de)(de)(de)(de)服務機(ji)構，對(dui)不(bu)(bu)同的(de)(de)(de)(de)行業統一計(ji)量口(kou)徑，這(zhe)也是難點所在。

胡(hu)敏將視角聚集到了保(bao)險(xian)(xian)(xian)業(ye)，在他(ta)看(kan)來，在“雙(shuang)碳(tan)(tan)(tan)”目標的(de)(de)推進過(guo)程中(zhong)，將給保(bao)險(xian)(xian)(xian)業(ye)帶來更(geng)多(duo)、更(geng)新的(de)(de)動(dong)力和(he)機(ji)遇。保(bao)險(xian)(xian)(xian)公司需要(yao)積(ji)極(ji)(ji)主動(dong)地(di)思考自己的(de)(de)定(ding)位和(he)潛力，抓住機(ji)遇來實(shi)(shi)(shi)施(shi)企業(ye)的(de)(de)綠(lv)色(se)轉型。以壽(shou)險(xian)(xian)(xian)公司為例，實(shi)(shi)(shi)現“雙(shuang)碳(tan)(tan)(tan)”目標主要(yao)可(ke)以從(cong)投資及(ji)險(xian)(xian)(xian)企自身(shen)減排(pai)兩個(ge)方(fang)面著手。一方(fang)面，險(xian)(xian)(xian)企在投資上應積(ji)極(ji)(ji)支持我(wo)國清潔(jie)低碳(tan)(tan)(tan)能源體系建設(she)和(he)綠(lv)色(se)低碳(tan)(tan)(tan)建設(she)，支持重點(dian)行(xing)業(ye)和(he)領域節能和(he)降碳(tan)(tan)(tan)，實(shi)(shi)(shi)施(shi)清潔(jie)生產，促進綠(lv)色(se)低碳(tan)(tan)(tan)技術推廣(guang)應用(yong)(yong)，助力相關基礎建設(she)行(xing)業(ye)落實(shi)(shi)(shi)碳(tan)(tan)(tan)排(pai)放(fang)、碳(tan)(tan)(tan)強度政策(ce)要(yao)求，實(shi)(shi)(shi)現資產組合的(de)(de)碳(tan)(tan)(tan)中(zhong)和(he)，助力推進我(wo)國的(de)(de)碳(tan)(tan)(tan)達峰、碳(tan)(tan)(tan)中(zhong)和(he)工(gong)(gong)作。另一方(fang)面，保(bao)險(xian)(xian)(xian)公司可(ke)思考如何(he)降低辦公樓(lou)用(yong)(yong)電、用(yong)(yong)水量，如何(he)減少員工(gong)(gong)通勤、出差造成(cheng)的(de)(de)碳(tan)(tan)(tan)排(pai)放(fang)，如何(he)在辦公樓(lou)新建、遷(qian)址或者改造的(de)(de)過(guo)程中(zhong)循(xun)環(huan)使用(yong)(yong)材(cai)(cai)料與(yu)設(she)施(shi)，并采購環(huan)保(bao)標準的(de)(de)用(yong)(yong)品、材(cai)(cai)料、建材(cai)(cai)等(deng)。此外，保(bao)險(xian)(xian)(xian)行(xing)業(ye)有(you)著大(da)規(gui)模的(de)(de)從(cong)業(ye)人員，如何(he)在日常經營(ying)活動(dong)中(zhong)加(jia)強員工(gong)(gong)的(de)(de)環(huan)保(bao)意(yi)識宣傳，普及(ji)公司的(de)(de)綠(lv)色(se)轉型目標，對(dui)實(shi)(shi)(shi)現“雙(shuang)碳(tan)(tan)(tan)”目標都有(you)著重要(yao)的(de)(de)意(yi)義。

杜毅提到(dao)，現在綠(lv)色能(neng)源(yuan)蓬勃發(fa)展，方(fang)興未(wei)艾。但(dan)是從能(neng)源(yuan)行業(ye)來說，不管是綠(lv)色能(neng)源(yuan)還是傳(chuan)統能(neng)源(yuan)，最終(zhong)都是規(gui)模和效率所帶(dai)來的成(cheng)(cheng)本(ben)的極致競爭(zheng)，不能(neng)說綠(lv)色能(neng)源(yuan)就可以成(cheng)(cheng)本(ben)高，這是有悖于商業(ye)邏輯(ji)的。

“大型金(jin)租，特別是頭(tou)部金(jin)租的(de)發(fa)展終局(ju)就是產業(ye)(ye)(ye)金(jin)融(rong)(rong)，一方(fang)面(mian)(mian)要(yao)求(qiu)我(wo)們(men)提升行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)認知，成(cheng)為(wei)產業(ye)(ye)(ye)里面(mian)(mian)最(zui)懂(dong)金(jin)融(rong)(rong)的(de)，金(jin)融(rong)(rong)行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)里面(mian)(mian)最(zui)懂(dong)產業(ye)(ye)(ye)的(de)。另一方(fang)面(mian)(mian)也需要(yao)政策支持金(jin)融(rong)(rong)租賃產業(ye)(ye)(ye)化。”杜毅呼吁，“希望(wang)監管機構、行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)協會研究政策允許金(jin)租公(gong)(gong)司設立專門(men)的(de)綠(lv)電SPV，金(jin)租公(gong)(gong)司可(ke)以交割資(zi)(zi)產，SPV公(gong)(gong)司交割股權，讓有開(kai)發(fa)能力(li)的(de)產業(ye)(ye)(ye)公(gong)(gong)司去(qu)源源不(bu)斷地開(kai)發(fa)項(xiang)目，我(wo)們(men)則可(ke)以大規模長(chang)久期的(de)低成(cheng)本地持有新(xin)能源電站。”他(ta)補充稱，融(rong)(rong)資(zi)(zi)端還可(ke)通過同業(ye)(ye)(ye)拆借、發(fa)行(xing)(xing)綠(lv)色(se)債(zhai)券(quan)、REITs、ABS，甚(shen)至(zhi)發(fa)行(xing)(xing)綠(lv)色(se)理(li)財，降低行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)融(rong)(rong)資(zi)(zi)成(cheng)本，打通整個商業(ye)(ye)(ye)閉環。

“從2016年(nian)8月(yue)31日(ri)人民(min)銀行等七部(bu)委聯合發(fa)布《關于構建綠色金(jin)融(rong)(rong)體系的(de)指導(dao)意見》以來，經過六年(nian)的(de)探索(suo)，綠色金(jin)融(rong)(rong)已取得長足的(de)進(jin)展，但同時也存(cun)在很多(duo)不(bu)足。”李志青直言，比如標(biao)準(zhun)體系不(bu)夠健(jian)全、激(ji)勵措(cuo)施不(bu)足、流動性仍待加(jia)強(qiang)。針對上述問(wen)題，李志青認為，未來需要通過進(jin)一(yi)步(bu)加(jia)強(qiang)標(biao)準(zhun)建設，加(jia)強(qiang)信息的(de)公開披露(lu)，以及促進(jin)產品(pin)服務的(de)多(duo)元化，更(geng)好地利(li)用各地的(de)財政(zheng)、金(jin)融(rong)(rong)、投資方面的(de)有利(li)政(zheng)策，助(zhu)力綠色金(jin)融(rong)(rong)更(geng)好地發(fa)展。

金融工具賦能傳統企業轉型

◎記者蔡淑敏

10月25日，國際金(jin)融報社(she)在上海成功召開首(shou)屆“綠色金(jin)融論(lun)壇”。這是一場綠色發展(zhan)的思想盛宴，也是一次踐行(xing)綠色發展(zhan)的具(ju)體行(xing)動。

在“能源(yuan)(yuan)賦(fu)能綠(lv)色(se)(se)發(fa)展(zhan)”圓桌論壇上，來(lai)自能源(yuan)(yuan)央國(guo)企(qi)(qi)、民(min)營企(qi)(qi)業(ye)(ye)、金融機構的(de)多(duo)位業(ye)(ye)內(nei)人士聚焦能源(yuan)(yuan)產業(ye)(ye)，共同討論如何(he)(he)把(ba)綠(lv)色(se)(se)金融和(he)綠(lv)色(se)(se)能源(yuan)(yuan)落實到更(geng)多(duo)的(de)企(qi)(qi)業(ye)(ye)、更(geng)多(duo)的(de)企(qi)(qi)業(ye)(ye)家以及更(geng)多(duo)的(de)項目當中去，如何(he)(he)更(geng)加充(chong)分地發(fa)揮市(shi)場和(he)各方(fang)參與者的(de)積(ji)極性，加大(da)綠(lv)色(se)(se)發(fa)展(zhan)的(de)速度和(he)力度。

本(ben)場圓桌論壇由上海(hai)市高(gao)效(xiao)能源互(hu)聯網創新研(yan)究院執(zhi)行院長(chang)忻(xin)雷(lei)主(zhu)持。

金融助力“雙碳”

黨的二十大(da)報(bao)告提出，積極穩妥推進碳達峰(feng)碳中和。立(li)足我國能源(yuan)(yuan)(yuan)資源(yuan)(yuan)(yuan)稟賦，堅持先(xian)立(li)后破，有計劃(hua)分步驟(zou)實施碳達峰(feng)行動。深入(ru)推進能源(yuan)(yuan)(yuan)革命，加強煤炭清潔高效(xiao)利用，加快規劃(hua)建設新型能源(yuan)(yuan)(yuan)體系。積極參與(yu)應對(dui)氣(qi)候變化全球治(zhi)理。

“雙碳”背(bei)景(jing)下(xia)，能源勢必扮演著重要的角(jiao)色。申能集團(tuan)財務有限公司(si)總經理楊波表示，人類(lei)過去一(yi)兩(liang)百年(nian)的工(gong)業文(wen)明來自高(gao)碳能源，要用不到(dao)十年(nian)的時(shi)間實(shi)現(xian)碳達峰，不到(dao)四(si)十年(nian)的時(shi)間實(shi)現(xian)碳中(zhong)和，何其之難。但隨著工(gong)業文(wen)明發展，溫(wen)室(shi)氣體不斷(duan)地排放(fang)，導致海(hai)平面上(shang)升、生物多樣性減少、小島嶼國家消失、兩(liang)極(ji)永久凍(dong)土融化、大量甲(jia)烷排放(fang)到(dao)空(kong)中(zhong)……在這樣的背(bei)景(jing)之下(xia)，我國提出(chu)雙碳目標，對于能源產業集團(tuan)來說是首(shou)當其沖。

申(shen)(shen)能(neng)集團是上(shang)海(hai)(hai)這座(zuo)超(chao)大城市的能(neng)源保障者，上(shang)海(hai)(hai)三分之一的電力、90%以上(shang)的燃氣都(dou)由申(shen)(shen)能(neng)供應。據楊波介紹，申(shen)(shen)能(neng)集團一方面在積(ji)極地推廣清潔(jie)、火電的技術，另(ling)一方面申(shen)(shen)能(neng)財務(wu)也(ye)在綠色信(xin)貸(dai)等多(duo)方面積(ji)極布局。

楊波表示：“從申(shen)能財(cai)務而(er)言，我們(men)在(zai)(zai)過(guo)去(qu)七八年(nian)時間里面(mian)，50%以上的信(xin)(xin)貸都是綠(lv)色(se)信(xin)(xin)貸，增長率每年(nian)超過(guo)30%，以及在(zai)(zai)集(ji)團(tuan)新興產業布局(ju)當(dang)中，我們(men)的信(xin)(xin)貸優先(xian)支(zhi)持新興的綠(lv)色(se)板塊，像今年(nian)是海南的風電項目、洋山港液(ye)化天然(ran)氣進口二期，大量的集(ji)中式、分布式光伏的投資，都是優先(xian)占(zhan)用我們(men)的信(xin)(xin)貸資源。”

除了將信貸資源優先(xian)支持綠色項目，申能財務還主動(dong)地進行ESG（環境、社會與治理(li)）披(pi)露，是(shi)上(shang)海(hai)首(shou)批六家(jia)自(zi)愿(yuan)實現ESG披(pi)露的金融機構(gou)，同時也是(shi)去(qu)年上(shang)海(hai)市(shi)首(shou)家(jia)實現自(zi)愿(yuan)碳中和的金融機構(gou)。

作為(wei)能源(yuan)(yuan)類央企、傳統五大發電(dian)集(ji)(ji)團之一的國家電(dian)投(tou)，也在利用更靈活、更開放的金融工(gong)具(ju)幫(bang)助(zhu)傳統能源(yuan)(yuan)實現(xian)轉型。國家電(dian)投(tou)集(ji)(ji)團產業(ye)基金管理有限公司上海(hai)事業(ye)部總經理楊軼在圓桌論壇上表示(shi)，就如(ru)何利用金融工(gong)具(ju)幫(bang)助(zhu)傳統能源(yuan)(yuan)轉型，該(gai)集(ji)(ji)團在基金板塊上制定了兩大戰(zhan)(zhan)略：一是服務(wu)集(ji)(ji)團的產業(ye)戰(zhan)(zhan)略，二是服務(wu)集(ji)(ji)團的創新戰(zhan)(zhan)略。

“產業(ye)戰(zhan)略是我們的主業(ye)，以新能源發(fa)電為主的產業(ye)，包(bao)括圍繞風、光、儲、氫四個細分領域。”楊軼表示，針對一(yi)些早期的項目開發(fa)，可以利(li)用基(ji)(ji)金或(huo)者其(qi)他的金融手段(duan)幫助其(qi)更(geng)好、更(geng)快(kuai)落地，為集團(tuan)做輸送。“同時，還會圍繞監管(guan)(guan)要(yao)求、穩杠桿基(ji)(ji)金等，將某些資產出表，但依然保持管(guan)(guan)理(li)權，這(zhe)也(ye)是未(wei)來加速擴(kuo)大資產管(guan)(guan)理(li)規模的一(yi)種新的模式”。

此外，圍繞創(chuang)新(xin)戰略，國家電投集(ji)團還設立(li)了兩支非(fei)常(chang)大的(de)母(mu)基金(jin)(jin)：一(yi)是科創(chuang)母(mu)基金(jin)(jin)，更(geng)多是圍繞風光(guang)儲(chu)氫四(si)個(ge)細(xi)分領域未來的(de)一(yi)些技術路線做(zuo)一(yi)些布局。二是“三新(xin)”母(mu)基金(jin)(jin)，即新(xin)業態、新(xin)模式(shi)、新(xin)產業，會更(geng)多偏向(xiang)一(yi)些項(xiang)目類、大的(de)示(shi)范性工程。

民營企業亦有作為

實現“雙碳(tan)”目標(biao)，央(yang)國企(qi)“挑大梁”責無旁貸，能源發(fa)展領域的民營企(qi)業也(ye)肩負(fu)著重大的責任(ren)，同時也(ye)能夠從中尋求綠(lv)色發(fa)展的道路，捕捉綠(lv)色發(fa)展的機遇。

在(zai)圓(yuan)桌論壇中(zhong)，浙江(jiang)正泰(tai)智慧(hui)低碳科技有限公司(si)總(zong)經理陳平表(biao)示，以目前國內的(de)情況來看，央國企毫無疑問是新能(neng)源整體建(jian)設的(de)主(zhu)力軍(jun)，而(er)民營企業(ye)也能(neng)夠找到(dao)適合(he)自身的(de)角色定(ding)位。

陳平認(ren)為，在新能(neng)源建設中，有三個角色非常適合民營企(qi)業，一(yi)是輸送(song)“彈藥(yao)”，央國企(qi)投資需要設備、施工安裝服務、運維等后續一(yi)系列相關工作(zuo)，他覺得民營企(qi)業可以做(zuo)好這方面的工作(zuo)。

二是(shi)拾(shi)遺補缺，民(min)營企(qi)業(ye)由于自身的(de)靈活性、特殊性，可(ke)以(yi)在很多方面(mian)獨當一面(mian)。陳平舉例(li)稱，正泰長(chang)期關注農村戶用(yong)光伏，這便是(shi)民(min)營企(qi)業(ye)可(ke)以(yi)做得(de)很好的(de)拾(shi)遺補缺作(zuo)用(yong)。

三是探索(suo)創(chuang)新(xin)。陳平(ping)表(biao)示，民營企業(ye)由(you)于相(xiang)對靈活的(de)機(ji)制和(he)比較好的(de)激勵機(ji)制，更多地(di)鼓勵團隊去進行探索(suo)和(he)創(chuang)新(xin)，包括(kuo)產品創(chuang)新(xin)、模(mo)式創(chuang)新(xin)、業(ye)態創(chuang)新(xin)等(deng)多方面。創(chuang)新(xin)探索(suo)完以(yi)后(hou)，形成一定的(de)規模(mo)和(he)清晰(xi)的(de)邏輯后(hou)，央國企再進行大規模(mo)投(tou)資會(hui)更合適。

除(chu)了輸送(song)“彈藥”、拾遺補(bu)缺(que)和探索創新(xin)，挖(wa)掘潛在項目(mu)也是民營企(qi)業可(ke)以有所作為(wei)的一個(ge)方向。

仁爍光(guang)(guang)能(neng)(neng)聯合創始人兼CEO沈承(cheng)勇擁有豐(feng)富(fu)的(de)(de)公司治理經驗及光(guang)(guang)伏新能(neng)(neng)源行業(ye)(ye)資(zi)(zi)(zi)源。在(zai)過去一(yi)年，他投資(zi)(zi)(zi)了約(yue)25個(ge)項(xiang)目(mu)，基本上(shang)每半個(ge)月(yue)就會(hui)投資(zi)(zi)(zi)一(yi)個(ge)項(xiang)目(mu)，其個(ge)人風格偏向早期投資(zi)(zi)(zi)。在(zai)此次圓桌論(lun)壇上(shang)，他建議，民營企業(ye)(ye)可以多關注一(yi)些技術迭代的(de)(de)項(xiang)目(mu)。

對(dui)于如何挖掘潛在(zai)項(xiang)目，實現投(tou)資價值，沈承(cheng)勇(yong)認為主(zhu)要(yao)有兩點：一(yi)是(shi)靠技(ji)術(shu)迭代、技(ji)術(shu)創新(xin)的方式，二(er)是(shi)在(zai)技(ji)術(shu)成熟時(shi)，靠規模(mo)的擴大。“靠規模(mo)的擴大賺(zhuan)錢，這個一(yi)般適合(he)B輪(lun)(lun)、C輪(lun)(lun)，適合(he)央(yang)企(qi)干的事情。針對(dui)民(min)營(ying)企(qi)業要(yao)搞(gao)科技(ji)創新(xin)，還是(shi)搞(gao)一(yi)些技(ji)術(shu)迭代的項(xiang)目。”在(zai)他看來，前者需要(yao)有戰略眼光，也(ye)更加適合(he)民(min)營(ying)企(qi)業，一(yi)旦投(tou)中則回報豐厚。

至于如何發(fa)現(xian)這些項(xiang)目(mu)，沈(shen)承勇認為，一個產品要(yao)賣得好，要(yao)滿足兩個條(tiao)件：一是解決科學化的(de)問題，例如制造手機，需(xu)要(yao)弄清楚(chu)背后的(de)各(ge)項(xiang)原理(li)；二(er)是解決工(gong)程化的(de)問題，需(xu)要(yao)優秀的(de)成(cheng)本(ben)控制管(guan)理(li)、供應鏈管(guan)理(li)，性能做得好的(de)同時，將(jiang)成(cheng)本(ben)降到(dao)極致。

“我(wo)一般選項(xiang)目(mu)的時候，選擇解決科學化的問題（的項(xiang)目(mu)）。”沈承勇表示(shi)，“科學化的問題解決清楚以后(hou)，工程化的問題我(wo)們幫(bang)它(ta)解決，幫(bang)它(ta)降成本，完善供應鏈，我(wo)們是這么選擇項(xiang)目(mu)的。”

緊抓綠色投資機遇

“雙碳”背景下，能源(yuan)科技、數(shu)字(zi)科技、綠色金(jin)融(rong)等科技和(he)金(jin)融(rong)以及能源(yuan)的融(rong)合，構建了一幅(fu)非常廣闊的綠色投資(zi)藍圖。

中金資本(ben)運營有限公(gong)司董事總經理(li)楊劉表示：“我們做過很多(duo)測算，包括金融機構也做過測算，達(da)到(dao)碳中和這個(ge)目(mu)標(biao)，累(lei)計投資金額在(zai)100萬億(yi)這個(ge)量級的(de)水平，是一個(ge)長(chang)期確(que)定性的(de)大(da)賽道。”

在“雙碳(tan)”投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)賽道(dao)中(zhong)，行(xing)業(ye)覆蓋面廣，且不斷有新(xin)的(de)(de)(de)能源、新(xin)的(de)(de)(de)科技(ji)(ji)、新(xin)的(de)(de)(de)創(chuang)新(xin)問世。楊(yang)劉認(ren)為(wei)，與其(qi)拋幾(ji)個大的(de)(de)(de)賽道(dao)，不如向大家(jia)分享其(qi)方(fang)法論(lun)。楊(yang)劉將自己的(de)(de)(de)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)標準概括(kuo)為(wei)“三框(kuang)一率”，“三框(kuang)就(jiu)是(shi)框(kuang)定自己的(de)(de)(de)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)擊球區，一率就(jiu)是(shi)滲透率，這也是(shi)貫徹整個綠色能源投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)的(de)(de)(de)核心(xin)。”楊(yang)劉認(ren)為(wei)，“三框(kuang)”包括(kuo)：一是(shi)前沿(yan)科技(ji)(ji)里的(de)(de)(de)頭(tou)部團隊，投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)機(ji)構要(yao)盡(jin)可能地將眼光放長(chang)遠，投(tou)(tou)未(wei)來的(de)(de)(de)技(ji)(ji)術(shu)；二(er)是(shi)中(zhong)大型(xing)企業(ye)，如果這個賽道(dao)中(zhong)不是(shi)特(te)別(bie)前沿(yan)的(de)(de)(de)技(ji)(ji)術(shu)，或者已經是(shi)成熟的(de)(de)(de)技(ji)(ji)術(shu)，盡(jin)可能地投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)一個比較(jiao)大的(de)(de)(de)企業(ye)；三是(shi)高成長(chang)的(de)(de)(de)專精(jing)特(te)新(xin)企業(ye)，未(wei)必是(shi)一個很(hen)前沿(yan)的(de)(de)(de)技(ji)(ji)術(shu)，但是(shi)小而精(jing)的(de)(de)(de)技(ji)(ji)術(shu)。

關于“一(yi)率(lv)”，楊劉(liu)表示，滲透率(lv)也(ye)在幫助其梳理和(he)研判綠色能(neng)源(yuan)投資的(de)動態發(fa)展和(he)調(diao)整。他舉例說(shuo)，在新(xin)能(neng)源(yuan)車剛剛開始普及的(de)時候(hou)，最需(xu)要布局的(de)賽道就是整車廠、主(zhu)機廠，但(dan)如(ru)今大(da)家(jia)關注到的(de)是電池的(de)機會，隨著滲透率(lv)的(de)提高，賽道也(ye)在發(fa)生變化。

除此之外，楊劉(liu)還(huan)提到被投企(qi)(qi)業的團隊和公司(si)創始人也(ye)很重要。他認為，成功企(qi)(qi)業家(jia)身上存在三(san)點共性，也(ye)是(shi)投資需要關注的點：一是(shi)企(qi)(qi)業家(jia)格局，二是(shi)企(qi)(qi)業家(jia)的學習(xi)能力，三(san)是(shi)企(qi)(qi)業家(jia)的專注力。

綠(lv)動資(zi)(zi)本執行(xing)董事黃寬在介紹其綠(lv)色能源投資(zi)(zi)框架時，提(ti)到了(le)兩個多元化：一是(shi)整個能源結(jie)構的(de)多元化，二是(shi)原料(liao)物質來源的(de)多元化。

黃寬表示：“在(zai)這兩個(ge)(ge)多元化之間，還(huan)有一個(ge)(ge)連接，即最終物(wu)質的(de)(de)來源。這涉及(ji)到大家比較(jiao)熟悉的(de)(de)CCUS，就是(shi)碳(tan)(tan)的(de)(de)捕集(ji)利用和存儲。這對于(yu)我們(men)(men)最終真正實現(xian)碳(tan)(tan)中和，相當于(yu)是(shi)最后的(de)(de)臨(lin)門(men)一腳(jiao)。這些是(shi)我們(men)(men)非(fei)常關心的(de)(de)領域。”

黃寬(kuan)建議，在(zai)綠(lv)色能源投資(zi)領域，重點尋(xun)找兩(liang)個方向的(de)(de)企(qi)(qi)業(ye)或(huo)者賽(sai)道(dao)：一是在(zai)關鍵(jian)的(de)(de)環(huan)節具有(you)比較新的(de)(de)、比較高壁(bi)壘(lei)技術的(de)(de)企(qi)(qi)業(ye)；二是有(you)成熟商業(ye)化邏輯支撐的(de)(de)綠(lv)色企(qi)(qi)業(ye)、綠(lv)色技術。

華泰證(zheng)券(quan)研究所電(dian)力設備與(yu)新(xin)能(neng)(neng)源(yuan)(yuan)行業(ye)首(shou)席分析師申建(jian)國(guo)分別從(cong)供(gong)給(gei)(gei)側(ce)和需求側(ce)給(gei)(gei)出其看法(fa)。他表示(shi)，大家關(guan)注(zhu)到新(xin)能(neng)(neng)源(yuan)(yuan)，首(shou)先關(guan)注(zhu)其成(cheng)長(chang)，而成(cheng)長(chang)的本質(zhi)在(zai)于(yu)需求。資(zi)本對新(xin)能(neng)(neng)源(yuan)(yuan)的改變更(geng)多(duo)的在(zai)于(yu)供(gong)給(gei)(gei)方面。申建(jian)國(guo)進一步表示(shi)：“資(zi)本不僅對新(xin)能(neng)(neng)源(yuan)(yuan)的上市公司(si)有很(hen)大幫助(zhu)，它對整體的新(xin)能(neng)(neng)源(yuan)(yuan)生命周期(qi)或產(chan)業(ye)鏈生命周期(qi)都有助(zhu)力，這屬于(yu)供(gong)給(gei)(gei)的維度。”

申建國還認為，新(xin)的(de)(de)(de)技(ji)術、新(xin)的(de)(de)(de)方式(shi)會影響到(dao)需(xu)求(qiu)側(ce)。在他看來，需(xu)求(qiu)側(ce)的(de)(de)(de)應用(yong)其(qi)實可開(kai)發空間(jian)很(hen)大，就像互(hu)聯網基建之后的(de)(de)(de)衍生一(yi)樣，要考(kao)慮前進路上(shang)的(de)(de)(de)一(yi)些遺留問題(ti)，例如新(xin)能源車這么多，之后在維修方面也有廣闊(kuo)的(de)(de)(de)空間(jian)。