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為加強金融供給側改革，“發展民營銀行和社區銀行”、“提高直接融資特別是股權融資比重”寫入了2019年政府工作報告。

“以服(fu)務實體經(jing)濟為導向，改革優化金融體系結構，發展民營銀行和(he)社區(qu)銀行。”國務院總理李克強(qiang)在作政府工(gong)作報告時表示(shi)，改革完善資(zi)本市場基礎制度，促(cu)進多層(ceng)次資(zi)本市場健康穩定(ding)發展，提高直接融資(zi)特別是股權(quan)融資(zi)比(bi)重。

國家金(jin)融(rong)(rong)(rong)與發(fa)展(zhan)實驗室副主(zhu)任(ren)曾(ceng)剛表示，改革優化金(jin)融(rong)(rong)(rong)機構(gou)體系和(he)融(rong)(rong)(rong)資結(jie)構(gou)都(dou)屬于深化金(jin)融(rong)(rong)(rong)供給側結(jie)構(gou)性改革的(de)范疇(chou)。在構(gou)建多層次、廣覆蓋、有差異的(de)銀行(xing)(xing)體系中，發(fa)展(zhan)民營銀行(xing)(xing)和(he)社(she)區銀行(xing)(xing)作用，可(ke)改善小微企業(ye)(ye)、民營企業(ye)(ye)和(he)“三農”金(jin)融(rong)(rong)(rong)服務(wu)等領(ling)域的(de)供給不足；在融(rong)(rong)(rong)資結(jie)構(gou)中，直接融(rong)(rong)(rong)資占比(bi)偏低，制(zhi)約著企業(ye)(ye)的(de)成長，提高直接融(rong)(rong)(rong)資、股權融(rong)(rong)(rong)資意(yi)義重大。

中(zhong)國(guo)人民(min)大學重陽金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)研究院(yuan)副院(yuan)長董希淼稱，在我(wo)國(guo)，民(min)營銀行等(deng)(deng)中(zhong)小金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)機構與民(min)營企業有著天(tian)然的(de)相容性，發展中(zhong)小金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)機構、增加金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)供給主(zhu)體(ti)，有助(zhu)于填補我(wo)國(guo)大型金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)機構無法或無力顧及的(de)市場，從而優化和(he)完善(shan)金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)機構體(ti)系，改善(shan)金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)服務不(bu)充分(fen)、不(bu)均衡等(deng)(deng)狀況。

利好民營銀行和社區銀行

“這對民(min)營(ying)銀(yin)(yin)(yin)行來說(shuo)肯定是利好(hao)消息，也是一種(zhong)鼓(gu)勵創(chuang)新的(de)信號。在深(shen)化金融體制改革，增加和完善金融組(zu)織、市場、產品等(deng)方(fang)面的(de)供(gong)給(gei)上，民(min)營(ying)銀(yin)(yin)(yin)行有助于推動(dong)銀(yin)(yin)(yin)行業供(gong)給(gei)側改革，充分發揮其鲇魚效應。”一位(wei)民(min)營(ying)銀(yin)(yin)(yin)行人士稱。

自2014年(nian)首批5家民營銀行(xing)獲批成(cheng)立以來，目前我國(guo)已(yi)有17家民營銀行(xing)。這(zhe)些全部由(you)民營企業發起設立的銀行(xing)，在業務模式、客戶定位、風控(kong)技術(shu)方面(mian)初步形(xing)成(cheng)了自身特色。

而(er)社(she)(she)區(qu)銀行(xing)(xing)(xing)的提法出現在(zai)2018年(nian)12月召開的中央經濟(ji)工作(zuo)會議(yi)上。會議(yi)稱，要以金融體(ti)系結構調(diao)整(zheng)優(you)化(hua)為重(zhong)點(dian)深化(hua)金融體(ti)制改革(ge)，發展民營銀行(xing)(xing)(xing)和社(she)(she)區(qu)銀行(xing)(xing)(xing)，推動(dong)城(cheng)商行(xing)(xing)(xing)、農商行(xing)(xing)(xing)、農信社(she)(she)業(ye)務(wu)逐步(bu)回歸本(ben)源。

董希淼表示，社區銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)的(de)(de)(de)概念不僅指銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)在社區的(de)(de)(de)分(fen)支機構，只要是(shi)服(fu)務地方實體的(de)(de)(de)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)，無論是(shi)城(cheng)商行(xing)(xing)(xing)、農(nong)商行(xing)(xing)(xing)、農(nong)信(xin)社、村鎮(zhen)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)，甚至一(yi)些民營銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)都可以被(bei)視為社區銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)。

董希淼稱，近年來，我(wo)國采取(qu)切實措施，通過鼓勵民(min)(min)間(jian)資(zi)本進(jin)入銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)業來激發市場主體的(de)動力(li)與活力(li)，在(zai)加強監管的(de)前提下允(yun)許(xu)符(fu)合(he)條件(jian)的(de)民(min)(min)間(jian)資(zi)本依法發起設(she)立(li)民(min)(min)營(ying)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)、消費(fei)金(jin)融公司等中小金(jin)融機構，努力(li)構建多層次、廣覆蓋、差異化的(de)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)機構體系，取(qu)得積極進(jin)展。民(min)(min)營(ying)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)、社(she)區銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)彌補(bu)了(le)現有銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)體系的(de)不足，提高了(le)金(jin)融服務可得性，對緩解(jie)民(min)(min)營(ying)企業“融資(zi)難”、“融資(zi)慢”發揮了(le)積極作(zuo)用(yong)。

銀保監會(hui)主席郭(guo)樹清(qing)在3月5日的全國兩(liang)會(hui)第(di)二場“部長通(tong)道”上也表示，網商銀行、微眾(zhong)銀行，還有互聯網小(xiao)貸公司，貸款做得(de)很不錯，不良率(lv)也比較低。

曾(ceng)剛(gang)認為，當下(xia)，在小微企業(ye)、民(min)(min)營(ying)企業(ye)、三(san)農等經濟(ji)薄弱(ruo)環節，信(xin)貸(dai)需求(qiu)(qiu)(qiu)量大(da)，但有效供給不足。中小金(jin)融機(ji)構具有扎根深、決策(ce)鏈短、機(ji)制靈活(huo)等特點，隨著監管要求(qiu)(qiu)(qiu)地方金(jin)融機(ji)構堅(jian)守(shou)主(zhu)業(ye)、回歸實(shi)體(ti)(ti)并(bing)提(ti)出一些具體(ti)(ti)考核要求(qiu)(qiu)(qiu)，在緩解金(jin)融供給側(ce)不合理方面，民(min)(min)營(ying)銀(yin)行(xing)和社區銀(yin)行(xing)服務地方實(shi)體(ti)(ti)經濟(ji)愈發重要。

“民(min)銀(yin)行和(he)社區銀(yin)行的發展方向(xiang)，未來不僅(jin)是簡單的數量增(zeng)加，更(geng)在于創新上的提(ti)升。過去幾年一些以(yi)互聯網為特(te)色的民(min)營銀(yin)行在服務小微、零售客戶(hu)方面起到(dao)了很好的作用。”曾剛認為。

董希淼稱，從長遠看(kan)，要緩解民營(ying)(ying)企業融(rong)資困難，必須采取更多(duo)措施，降低市(shi)場準入(ru)，優化發展(zhan)環境(jing)，推動中(zhong)小(xiao)金(jin)融(rong)機構更好的(de)發展(zhan)。但與市(shi)場對民營(ying)(ying)銀(yin)行(xing)等中(zhong)小(xiao)金(jin)融(rong)機構的(de)高度(du)期(qi)待相比(bi)，我(wo)國(guo)在民營(ying)(ying)銀(yin)行(xing)準入(ru)、監管(guan)政策等方(fang)面仍有一(yi)定約束，民營(ying)(ying)銀(yin)行(xing)市(shi)場競(jing)爭力還不夠強(qiang)。

“未來監(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)將在加大市(shi)場(chang)準(zhun)入、拓寬負債來源等方面對民(min)營(ying)銀(yin)行和(he)社區銀(yin)行給予重點(dian)支持；監(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)標準(zhun)也有望從(cong)推動其較快(kuai)、健康發展的角度做適當放(fang)寬和(he)調(diao)整(zheng)，例如可以率先推進(jin)監(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)沙盒(he)機(ji)制，允許部分(fen)民(min)營(ying)銀(yin)行在特(te)定區域先行試(shi)點(dian)，通過金(jin)融創(chuang)新實現(xian)更快(kuai)發展。”東方金(jin)誠首席宏觀分(fen)析師(shi)王青表示。

銀(yin)保監會數據(ju)顯示，截至2018年12月末，中(zhong)國有銀(yin)行業金融機(ji)構4588家，較之2017年末的(de)4549家僅增加(jia)39家。其中(zhong)，絕大多(duo)是中(zhong)小(xiao)銀(yin)行。

提高直接融資、股權融資比重

在政(zheng)府工作報告中，關于深化財稅(shui)金融(rong)體制改革，另一亮點是(shi)“完善資(zi)本(ben)市(shi)場(chang)基(ji)礎制度，促進多(duo)層(ceng)次資(zi)本(ben)市(shi)場(chang)，提(ti)高直接融(rong)資(zi)特別(bie)是(shi)股(gu)權融(rong)資(zi)比重。

王(wang)青稱，“改(gai)革(ge)完(wan)善資本市(shi)場(chang)(chang)基礎制度”的表述在政府工作報告中(zhong)是(shi)首次出現，這將是(shi)2019年(nian)金融(rong)供給側改(gai)革(ge)的一個(ge)重(zhong)(zhong)點(dian)，其中(zhong)科創(chuang)板的設立是(shi)重(zhong)(zhong)中(zhong)之重(zhong)(zhong)。除(chu)試(shi)點(dian)注冊(ce)制外，科創(chuang)板還將從市(shi)場(chang)(chang)化發行(xing)、強化信息披(pi)露監管、市(shi)場(chang)(chang)化交(jiao)易機制、放寬漲(zhang)跌(die)幅限(xian)制、嚴格的退市(shi)制度等方(fang)面(mian)完(wan)善資本市(shi)場(chang)(chang)基礎制度建(jian)設，將成為(wei)資本市(shi)場(chang)(chang)改(gai)革(ge)的重(zhong)(zhong)要試(shi)驗田。此外，年(nian)內創(chuang)業板和新(xin)三(san)板改(gai)革(ge)也(ye)有望取得突破。

“‘多層次資(zi)本市(shi)場(chang)’已為(wei)連(lian)續(xu)第7年(nian)寫入(ru)政府工作報告，對比以往表(biao)述增加了(le)‘穩(wen)(wen)定’字樣(yang)，體現了(le)對維護金融市(shi)場(chang)穩(wen)(wen)定的重視(shi)，即在做大(da)做強資(zi)本市(shi)場(chang)的同時，要更好地平衡防風險和促發(fa)展之間的關系。”王青表(biao)示(shi)。

王青(qing)認為，“提(ti)高(gao)直接(jie)融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)特別是(shi)股(gu)權(quan)(quan)(quan)融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)比重(zhong)”既是(shi)我國金融(rong)(rong)市(shi)場發展的(de)長期目標，也有助于緩解當前民(min)營企(qi)(qi)業融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)難(nan)融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)貴問題。而強(qiang)調股(gu)權(quan)(quan)(quan)融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)則主要是(shi)出于穩定宏(hong)(hong)觀杠(gang)桿(gan)率的(de)考(kao)慮(lv)——與信貸融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)和(he)債(zhai)券(quan)融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)不同(tong)，股(gu)權(quan)(quan)(quan)融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)不形(xing)成企(qi)(qi)業負債(zhai)，不會增加微觀和(he)宏(hong)(hong)觀杠(gang)桿(gan)率。估計在促(cu)進(jin)股(gu)權(quan)(quan)(quan)融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)方(fang)面，除(chu)了進(jin)一(yi)步完善多(duo)層次股(gu)票市(shi)場外，天使投資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)、風險投資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)、創投基金、區域性(xing)股(gu)權(quan)(quan)(quan)市(shi)場等其他(ta)股(gu)權(quan)(quan)(quan)融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)方(fang)式也將(jiang)得(de)到更大的(de)政策扶(fu)持(chi)。

有券商研究報告顯示，我(wo)國的直(zhi)接融(rong)資(zi)比例偏低。截至(zhi)2018年(nian)末，我(wo)國社(she)(she)會(hui)融(rong)資(zi)規模存量為200.75萬(wan)(wan)億(yi)(yi)元(yuan)，作為直(zhi)接融(rong)資(zi)的組(zu)成部分，企(qi)業(ye)債券和非金融(rong)企(qi)業(ye)境內(nei)股票余(yu)額分別為20.13萬(wan)(wan)億(yi)(yi)元(yuan)、7.01萬(wan)(wan)億(yi)(yi)元(yuan)，占同期社(she)(she)會(hui)融(rong)資(zi)規模存量的13.52%。

曾剛(gang)表示，資本市(shi)場(chang)中，直(zhi)接(jie)融(rong)資占(zhan)比(bi)低，股權性資金(jin)、長期資金(jin)不足(zu)，會(hui)出(chu)(chu)現(xian)兩個問(wen)題：企業(ye)從銀行借錢(qian)、負債高(gao)，導致杠桿率較高(gao)；銀行提供不了高(gao)風(feng)險的(de)股權類資金(jin)，于是出(chu)(chu)現(xian)融(rong)資難、融(rong)資貴的(de)問(wen)題。資本市(shi)場(chang)發展的(de)相(xiang)對滯后，直(zhi)接(jie)融(rong)資占(zhan)比(bi)相(xiang)對偏低，是中國現(xian)在金(jin)融(rong)供給側改革受阻的(de)主要原因，也是當下(xia)很多問(wen)題的(de)根源(yuan)所在。

曾剛稱，資(zi)本(ben)市場(chang)的發展(zhan)是(shi)個長期(qi)的過(guo)程，基礎制(zhi)度、多層次的市場(chang)完善(shan)需要(yao)久久為功，有效的推動直接融資(zi)占(zhan)比提(ti)高是(shi)金融供給側改革(ge)的重要(yao)內容。