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“2019年(nian)夏季達沃(wo)斯(si)新領(ling)軍者年(nian)會(hui)”于7月1-3日在大連舉行(xing)，主題為：領(ling)導力(li)4.0：全球化新時代(dai)的成功之道(dao)，北(bei)京大學國(guo)家發展(zhan)研(yan)究院教授、副(fu)院長黃益平(ping)出席“如今(jin)的影子銀(yin)行(xing)”分論壇并發言。

黃益平直言(yan)，現(xian)在(zai)影子銀行還(huan)是(shi)比較大的，2019年初到了60萬億(yi)人民幣(bi)的規模(mo)，幾(ji)乎占據(ju)整個銀行業50%的貸款比例。

他也表示(shi)，中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)的(de)影(ying)子(zi)(zi)(zi)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)和其它國(guo)(guo)(guo)家的(de)影(ying)子(zi)(zi)(zi)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)不(bu)一(yi)樣，在(zai)多數其它國(guo)(guo)(guo)家，影(ying)子(zi)(zi)(zi)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)都是由(you)非銀(yin)(yin)行(xing)(xing)金融(rong)企(qi)業做的(de)，而中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)主要(yao)是通過銀(yin)(yin)行(xing)(xing)。中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)的(de)影(ying)子(zi)(zi)(zi)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)是銀(yin)(yin)行(xing)(xing)“影(ying)子(zi)(zi)(zi)”，這個“影(ying)子(zi)(zi)(zi)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)”是由(you)中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)進行(xing)(xing)的(de)產(chan)品，比如財(cai)務(wu)管理或者是信(xin)托產(chan)品等。兩年前，中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)政府認(ren)識(shi)到影(ying)子(zi)(zi)(zi)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)可能存(cun)在(zai)風險，正在(zai)不(bu)斷(duan)地進行(xing)(xing)監管。

為(wei)(wei)什么突然會有(you)影(ying)子銀行的(de)(de)交易呢？黃益(yi)平認為(wei)(wei)，影(ying)子銀行背后的(de)(de)金融交易之所(suo)以風起(qi)云(yun)涌，就(jiu)是(shi)(shi)因(yin)(yin)為(wei)(wei)大家想繞過(guo)法律法規，把表(biao)內(nei)交易變(bian)成表(biao)外(wai)(wai)(wai)交易。表(biao)外(wai)(wai)(wai)交易成本低了(le)，但(dan)是(shi)(shi)風險就(jiu)高了(le)，因(yin)(yin)為(wei)(wei)沒有(you)非(fei)常好的(de)(de)監管。更加重(zhong)要的(de)(de)一個(ge)理由是(shi)(shi)因(yin)(yin)為(wei)(wei)這些機構也想繞開相應(ying)的(de)(de)政策(ce)限制，比(bi)如說他(ta)(ta)們(men)表(biao)外(wai)(wai)(wai)資產進行管理，是(shi)(shi)因(yin)(yin)為(wei)(wei)他(ta)(ta)們(men)的(de)(de)利息(xi)可以設得比(bi)較(jiao)靈活，在表(biao)內(nei)，對于存款(kuan)或(huo)者是(shi)(shi)貸(dai)款(kuan)利息(xi)限制不(bu)是(shi)(shi)那么嚴了(le)，不(bu)是(shi)(shi)那么靈魂(hun)，但(dan)是(shi)(shi)在表(biao)外(wai)(wai)(wai)利息(xi)率就(jiu)比(bi)較(jiao)靈活。

黃(huang)益平也指出，當政(zheng)府監管加(jia)強對影子銀行(xing)的管理，中(zhong)小(xiao)(xiao)(xiao)企(qi)業、民企(qi)就會感到流動(dong)性欠(qian)缺。過去影子銀行(xing)能(neng)夠服務中(zhong)小(xiao)(xiao)(xiao)企(qi)業，但是(shi)這些活動(dong)停了(le)，中(zhong)小(xiao)(xiao)(xiao)企(qi)業會面對什么樣的結果，這些我們要去應(ying)對。

隨著監管的(de)加強(qiang)，去(qu)年(nian)上半年(nian)的(de)數據(ju)顯示，影(ying)子(zi)銀行(xing)交易下降(jiang)了兩(liang)萬億人民幣，本身企(qi)業貸(dai)款有所下降(jiang)。“如果說影(ying)子(zi)銀行(xing)交易下降(jiang)，就會真正(zheng)更大(da)(da)程度影(ying)響小企(qi)業。”他(ta)認為，即便銀行(xing)加強(qiang)對實(shi)體經濟(ji)的(de)貸(dai)款，這些貸(dai)款主(zhu)要也是進入到大(da)(da)型企(qi)業或者(zhe)是國(guo)企(qi)。

“一(yi)增一(yi)降(jiang)”實際上是同樣一(yi)群人受惠(hui)，民企(qi)受影響較大。

另外，基于(yu)風險(xian)來進(jin)行定價的(de)利(li)率(lv)設定，也會給中(zhong)小企業融資(zi)帶來壓力。如(ru)果說貸(dai)款風險(xian)高(gao)(gao)(gao)，利(li)息就會更(geng)(geng)高(gao)(gao)(gao)。如(ru)果講中(zhong)小企業風險(xian)更(geng)(geng)高(gao)(gao)(gao)，收的(de)貸(dai)款利(li)率(lv)就會更(geng)(geng)高(gao)(gao)(gao)。但是表內貸(dai)款事實(shi)上(shang)要有(you)多高(gao)(gao)(gao)的(de)利(li)息率(lv)是有(you)上(shang)限的(de)。黃益(yi)平直言(yan)，“這個問(wen)題本身比影子銀(yin)行的(de)問(wen)題還要大，我們(men)需要更(geng)(geng)加努力地推進(jin)利(li)息率(lv)市場化，推進(jin)中(zhong)小企業的(de)發展。”