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在這動蕩不安的一年里，疫情及可再生能源蓬勃發展引發了至少10年來規模最大的石油資產減記。在未來數年預期油價低迷的前景下，能源企業對成本高昂的項目逐漸失去興趣。

一(yi)項(xiang)分析(xi)顯(xian)示，2020年前三(san)個季(ji)(ji)度，北美和歐洲的(de)油氣公(gong)司(si)總共減記(ji)(ji)了約1,450億美元(yuan)，至少是2010年以來前三(san)季(ji)(ji)度減記(ji)(ji)資(zi)產最多的(de)一(yi)次(ci)。這一(yi)總額大大超(chao)過(guo)了2015年和2016年(上一(yi)次(ci)石(shi)油危機期間)同期的(de)資(zi)產減記(ji)(ji)，大約相當于這些公(gong)司(si)總市值的(de)10%。

在新(xin)冠肺炎(yan)大流行(xing)期間(jian)，西方主(zhu)要經(jing)濟體的(de)企業減記資產的(de)比例超(chao)過了多年來的(de)水平。但標普全球(qiu)市(shi)場情報(S&P global Market Intelligence)的(de)數據(ju)分析顯示，在全球(qiu)能源需求(qiu)出現(xian)前所未(wei)有的(de)暴(bao)跌之后，石(shi)油行(xing)業的(de)減記規模超(chao)過了經(jing)濟中(zhong)的(de)任何(he)其他(ta)主(zhu)要部門。

當大宗商品價格(ge)暴跌(die)時，石油生產商經常(chang)會減(jian)記資(zi)產，因為來(lai)自油氣資(zi)產的(de)(de)(de)現金流減(jian)少。今年的(de)(de)(de)全行業資(zi)產重估仍是(shi)有史以來(lai)最嚴厲的(de)(de)(de)一(yi)次，因為隨著電動汽(qi)車(che)的(de)(de)(de)興起、可再生能源(yuan)的(de)(de)(de)普及，以及對(dui)氣候(hou)變化持久影響(xiang)的(de)(de)(de)擔(dan)憂日益加劇(ju)，石油公司還面臨著對(dui)其主要(yao)產品未來(lai)需(xu)求長期不(bu)確(que)定性(xing)的(de)(de)(de)擔(dan)憂。

歐(ou)洲主要石(shi)油(you)(you)(you)公司(si)荷蘭(lan)皇家殼牌(pai)公司(si)、英國石(shi)油(you)(you)(you)公司(si)和道達爾公司(si)都是最(zui)積極(ji)的(de)削減者，占今年(nian)石(shi)油(you)(you)(you)行業(ye)資產減記(ji)(ji)的(de)三分(fen)之(zhi)一以上。包括Concho Resources和西(xi)方石(shi)油(you)(you)(you)公司(si)在(zai)內的(de)美(mei)國頁巖生(sheng)產商計入(ru)的(de)減值比過去(qu)四(si)年(nian)的(de)總和還要多(duo)。這些數據涵蓋了(le)2020年(nian)前三個季(ji)度，不包括埃克森(sen)美(mei)孚最(zui)近宣(xuan)布的(de)第四(si)季(ji)度至多(duo)減記(ji)(ji)200億美(mei)元的(de)計劃，以及雪佛龍在(zai)2019年(nian)底削減的(de)100億美(mei)元。

畢馬威能源業務(wu)主管梅厄（Regina Mayor）表(biao)示，減記不僅(jin)表(biao)明資產(chan)短期價值縮水，也表(biao)明許(xu)多(duo)公司認為油價可能永(yong)遠無法完全復蘇。

梅厄(e)女士(shi)說:“石油公司們開(kai)始意(yi)識到，對化石能源(yuan)的需求(qiu)將(jiang)會下降，而資產減(jian)記就是一個預(yu)兆(zhao)。”

美國(guo)會(hui)(hui)計(ji)準(zhun)則要(yao)求公司(si)在預(yu)期(qi)現(xian)(xian)金(jin)(jin)流(liu)低(di)于當(dang)前(qian)賬面價值時減(jian)記資產。雖然減(jian)值不會(hui)(hui)影(ying)響公司(si)的(de)(de)實際現(xian)(xian)金(jin)(jin)流(liu)，它(ta)可(ke)以(yi)通過增加相對于資產的(de)(de)債務負(fu)擔來提高其借貸成本。公司(si)也被要(yao)求將資產減(jian)值記為費用。

對石(shi)(shi)油(you)(you)(you)(you)行業(ye)來說，這次(ci)重新評估正(zheng)值一(yi)個時(shi)代的結束。此前，人們(men)認為能源(yuan)供(gong)應(ying)短缺，促使人們(men)爭相購買(mai)包括美國頁巖和(he)加(jia)拿大(da)油(you)(you)(you)(you)砂在(zai)(zai)內的化石(shi)(shi)燃料儲備。他(ta)們(men)收購的一(yi)些(xie)資(zi)產(chan)需要更高的油(you)(you)(you)(you)價才(cai)能盈利，而油(you)(you)(you)(you)價在(zai)(zai)本世紀(ji)初十分堅挺(ting)。但在(zai)(zai)美國的水力(li)壓裂法開采了大(da)量石(shi)(shi)油(you)(you)(you)(you)和(he)天然氣之后，過去五年已(yi)經出(chu)現了兩次(ci)油(you)(you)(you)(you)價暴跌，全(quan)球基準(zhun)布倫(lun)特原油(you)(you)(you)(you)最近一(yi)次(ci)漲破(po)每桶100美元還是在(zai)(zai)2014年。

對(dui)(dui)長(chang)期(qi)需(xu)求的(de)(de)(de)擔(dan)憂加(jia)劇了化(hua)石燃料的(de)(de)(de)供(gong)過于求，各公司(si)表示，它們在(zai)投資領域變(bian)得更加(jia)挑剔。在(zai)供(gong)應充足的(de)(de)(de)情(qing)況(kuang)下(xia)，各項目面臨著更為激(ji)烈的(de)(de)(de)資本競爭。英國石油、殼牌和雪佛龍稱，公司(si)內部對(dui)(dui)大宗商品價格下(xia)跌(die)的(de)(de)(de)預期(qi)是其減值的(de)(de)(de)原因(yin)。

英國(guo)石油公(gong)司(BP)首席執行官伯納(na)德-魯尼(Bernard Looney)在6月份宣布資產減記時表示，該公(gong)司認為冠狀(zhuang)病毒(du)大(da)流行可(ke)(ke)能對經(jing)濟產生持久影響(xiang)。“我(wo)們重新調整了油價(jia)預期(qi)以反映這(zhe)種影響(xiang)，以及(ji)為‘更(geng)好地重建’符合巴(ba)黎(li)氣(qi)候(hou)協議的世界而付出更(geng)多努力(li)的可(ke)(ke)能性，”魯尼說(shuo)，他指的是巴(ba)黎(li)氣(qi)候(hou)協議的碳排(pai)放(fang)目標。

埃克(ke)森美孚去年(nian)11月表示(shi)，在當前市(shi)場限制的(de)情況下(xia)，該公司一(yi)直在戰(zhan)略性地評估(gu)其(qi)資(zi)產的(de)盈利(li)能力，并將把部分資(zi)產的(de)價值總計(ji)削減(jian)170-200億(yi)美元。

這些公司減記的資(zi)產類型從美國頁巖氣地(di)產到大型海上項(xiang)目，再(zai)到無(wu)形(xing)資(zi)產，無(wu)所不包。

殼(ke)牌(pai)說，其(qi)減記主要與澳大利亞(ya)昆士(shi)蘭Curtis液化天然氣(qi)(qi)項目和大型浮(fu)式天然氣(qi)(qi)設施(shi)Prelude有關。由于多年的(de)(de)拖(tuo)延和成本超(chao)支，Prelude一直難以(yi)實(shi)現(xian)收(shou)入。上周，殼(ke)牌(pai)暗示將(jiang)再(zai)次(ci)減記35億至45億美元，部分減記是針對其(qi)位于墨西哥灣的(de)(de)阿(a)波馬托克斯(Appomattox)深水(shui)油氣(qi)(qi)項目。

美國中密歇根大學(Central Michigan University)會(hui)(hui)計(ji)學教(jiao)授(shou)Philip Keejae Hong說，未來幾年，來自(zi)可(ke)再(zai)生(sheng)(sheng)能(neng)(neng)源的(de)(de)競(jing)爭加劇，以及針對(dui)化石燃料的(de)(de)政策變(bian)化，可(ke)能(neng)(neng)會(hui)(hui)促(cu)使(shi)美國進一步(bu)評估油氣資產根據美國會(hui)(hui)計(ji)準則產生(sheng)(sheng)未來現金流的(de)(de)能(neng)(neng)力。他說，隨著(zhu)時(shi)間的(de)(de)推(tui)移，快速增長的(de)(de)可(ke)再(zai)生(sheng)(sheng)能(neng)(neng)源或會(hui)(hui)削弱傳(chuan)統(tong)能(neng)(neng)源的(de)(de)資產價(jia)值。

Hong表示，“并(bing)不(bu)是一家公(gong)司做出(chu)了錯(cuo)誤(wu)的(de)舉(ju)動(dong)。從長遠來看，這是整個(ge)行業(ye)面(mian)臨的(de)威脅。”