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“十二五”，以五大為代表的發電行業著力“一次轉型”，大力發展煤炭、金融、科技、風（光）電產業，建設綜合能源集團，再加煤炭市場低迷下跌，經營業績“逆勢上揚、單邊大漲”，成為2002年電改以來形勢最好時期，也成為全國工業企業的一抹“亮色”。

那么，進(jin)入“十(shi)三五(wu)(wu)”，宏觀經(jing)濟、政策導向、改革舉(ju)措、市場環(huan)境等因素出現(xian)(xian)(xian)了(le)什(shen)么變化？發(fa)電行業(ye)的發(fa)展呈現(xian)(xian)(xian)出什(shen)么新的特點？經(jing)營業(ye)績又(you)出現(xian)(xian)(xian)了(le)怎樣的走勢(shi)呢？回眸“十(shi)三五(wu)(wu)”，發(fa)電行業(ye)可謂(wei)風(feng)雨兼程，跌宕起伏，不禁讓電力人(ren)感慨萬千(qian)：“陽(yang)光總在風(feng)雨后”。

宏觀環境：電力消費趨緩，發電利好不多、利空多

新(xin)常態貫穿整(zheng)個“十(shi)三五”。由于經濟(ji)減速(su)、結構優化、動力轉換，2016-2019年(nian)(nian)我國GDP增長“破7”，分別(bie)為6.8%、6.9%、6.7%、6.1%。特別(bie)是2020年(nian)(nian)受新(xin)冠疫情(qing)、中(zhong)美對抗、世界(jie)經濟(ji)萎縮(suo)的(de)沖擊，我國經濟(ji)進入雙循環新(xin)發(fa)展格局，GDP前(qian)三季僅為0.7%，IMF預計全年(nian)(nian)1.9%，實際將完成(cheng)2%以上，盡(jin)管我國將成(cheng)為全球(qiu)唯一增長的(de)主要(yao)經濟(ji)體(ti)，仍(reng)顯著低于正常年(nian)(nian)份的(de)增長。

我國能源消費(fei)2016-2019年(nian)(nian)年(nian)(nian)均(jun)(jun)增長只有2.7%，預計“十(shi)(shi)三(san)五(wu)(wu)”為(wei)2.5%。同樣，全社(she)會(hui)用電量前4年(nian)(nian)年(nian)(nian)均(jun)(jun)增長6.1%，預計“十(shi)(shi)三(san)五(wu)(wu)”為(wei)5.5%，兩者均(jun)(jun)大幅低于(yu)“十(shi)(shi)一五(wu)(wu)”“十(shi)(shi)二(er)五(wu)(wu)”的增長水平。

能(neng)源(yuan)電(dian)(dian)力消費(fei)增(zeng)速減緩，從(cong)社會角度看是進(jin)步(bu)，但從(cong)發(fa)電(dian)(dian)企業角度看，則(ze)意(yi)味著電(dian)(dian)力需求下降、產能(neng)趨(qu)于過剩、市場競爭加劇，意(yi)味著社會用電(dian)(dian)量(liang)的增(zeng)長(chang)將更多地(di)依賴電(dian)(dian)氣化、電(dian)(dian)能(neng)替(ti)代、新能(neng)源(yuan)車普及，意(yi)味著發(fa)展空(kong)間壓縮(suo)、傳統(tong)的規模擴張方式(shi)(shi)必(bi)須向(xiang)高質(zhi)量(liang)發(fa)展方式(shi)(shi)轉(zhuan)變。正因為如(ru)此，倒逼“十(shi)三五”發(fa)電(dian)(dian)行(xing)業必(bi)須轉(zhuan)型創新。

在(zai)習(xi)主席“四個(ge)革命，一(yi)個(ge)合作”能(neng)源(yuan)(yuan)安全新戰(zhan)略(lve)(lve)的(de)(de)(de)(de)指引下，十九大(da)提出要“構(gou)建清潔(jie)低碳、安全高效的(de)(de)(de)(de)能(neng)源(yuan)(yuan)體(ti)系”。“十三五”期(qi)間，國家不僅推(tui)出了《能(neng)源(yuan)(yuan)發(fa)(fa)展(zhan)戰(zhan)略(lve)(lve)行動計劃》、《能(neng)源(yuan)(yuan)生產(chan)和(he)消費革命戰(zhan)略(lve)(lve)》，而且還推(tui)出能(neng)源(yuan)(yuan)發(fa)(fa)展(zhan)、電(dian)力發(fa)(fa)展(zhan)“十三五”規劃及配套子規劃，描繪了中長(chang)期(qi)發(fa)(fa)展(zhan)藍圖(tu)，并明確(que)了到2020年的(de)(de)(de)(de)發(fa)(fa)展(zhan)目標——“能(neng)源(yuan)(yuan)消費總(zong)量(liang)控制在(zai)50億(yi)噸標煤(mei)內；非(fei)化(hua)石能(neng)源(yuan)(yuan)占一(yi)次能(neng)源(yuan)(yuan)消費比重15%以上、煤(mei)炭(tan)占比58%以下；電(dian)能(neng)占終(zhong)端能(neng)源(yuan)(yuan)消費27%。全國發(fa)(fa)電(dian)裝機20億(yi)千(qian)瓦(wa)，年均(jun)增長(chang)5.5%。非(fei)化(hua)石能(neng)源(yuan)(yuan)裝機7.7億(yi)千(qian)瓦(wa)，占39%；煤(mei)電(dian)裝機控制在(zai)11億(yi)千(qian)瓦(wa)內，占比降至55%”，充分體(ti)現了綠色發(fa)(fa)展(zhan)、清潔(jie)轉型的(de)(de)(de)(de)戰(zhan)略(lve)(lve)趨向。

同時，國(guo)(guo)家(jia)除了建(jian)(jian)(jian)立煤電(dian)(dian)(dian)(dian)建(jian)(jian)(jian)設(she)風險預警機制，推出取消、緩核(he)、緩建(jian)(jian)(jian)“三個一(yi)批”項(xiang)目(mu)(mu)，淘汰落后產能(neng)，實行峰值管(guan)控(kong)(kong)外，還對煤電(dian)(dian)(dian)(dian)環(huan)(huan)(huan)保(bao)政(zheng)策(ce)層層加(jia)碼。一(yi)是(shi)限期完成(cheng)煤機超低(di)排(pai)放改造(zao)、節(jie)能(neng)改造(zao)、靈活性改造(zao)9.8億千瓦(wa)；二是(shi)實施(shi)世(shi)上(shang)最嚴(yan)的(de)(de)(de)大(da)氣(qi)污染(ran)物排(pai)放標準(zhun)，并率先(xian)對火電(dian)(dian)(dian)(dian)實施(shi)排(pai)污許可(ke)(ke)證，排(pai)污費改征環(huan)(huan)(huan)保(bao)稅；三是(shi)推出碳(tan)排(pai)放強(qiang)度控(kong)(kong)制政(zheng)策(ce)，要求(qiu)(qiu)二氧化(hua)碳(tan)排(pai)放全國(guo)(guo)單位火電(dian)(dian)(dian)(dian)發電(dian)(dian)(dian)(dian)量(liang)、單位發電(dian)(dian)(dian)(dian)量(liang)分別控(kong)(kong)制在865、550克/千瓦(wa)時，啟動碳(tan)排(pai)放份額的(de)(de)(de)分配和碳(tan)交易市(shi)場；四是(shi)嚴(yan)格執行煤電(dian)(dian)(dian)(dian)項(xiang)目(mu)(mu)取水、用水、水效、廢水控(kong)(kong)制政(zheng)策(ce)；五(wu)是(shi)設(she)置(zhi)非水電(dian)(dian)(dian)(dian)可(ke)(ke)再生能(neng)源配額，開展可(ke)(ke)再生能(neng)源綠(lv)證核(he)發、認購；六是(shi)開展嚴(yan)格的(de)(de)(de)中央環(huan)(huan)(huan)保(bao)督察、生態文明建(jian)(jian)(jian)設(she)年度評價。環(huan)(huan)(huan)保(bao)要求(qiu)(qiu)日益嚴(yan)苛、環(huan)(huan)(huan)保(bao)成(cheng)本(ben)增加(jia)是(shi)煤電(dian)(dian)(dian)(dian)“十三五(wu)”面臨的(de)(de)(de)重(zhong)大(da)挑戰。

此外，為穩(wen)增長，“降(jiang)(jiang)低(di)用(yong)能(neng)成(cheng)本”成(cheng)了“十三五”國家重(zhong)要(yao)會議(yi)的(de)(de)主要(yao)議(yi)題之一(yi)(yi)。近年(nian)來，降(jiang)(jiang)低(di)電(dian)(dian)價政府、市場雙管齊下(xia)，力(li)度之大(da)史上罕見(jian)。一(yi)(yi)方(fang)面(mian)，政府直(zhi)接(jie)下(xia)調(diao)各(ge)類電(dian)(dian)源的(de)(de)上網電(dian)(dian)價。除了燃煤標(biao)桿電(dian)(dian)價下(xia)調(diao)，也調(diao)整了對新能(neng)源一(yi)(yi)味鼓勵(li)的(de)(de)政策。另一(yi)(yi)方(fang)面(mian)，通過新電(dian)(dian)改市場化交(jiao)易(yi)降(jiang)(jiang)價。以某發電(dian)(dian)集(ji)團為例，2016-2019年(nian)綜合交(jiao)易(yi)電(dian)(dian)價分別比標(biao)桿電(dian)(dian)價每千瓦時降(jiang)(jiang)低(di)6.3分、4.7分、5.2、4.2分。“十三五”用(yong)電(dian)(dian)成(cheng)本的(de)(de)下(xia)降(jiang)(jiang)，以電(dian)(dian)力(li)企業直(zhi)接(jie)減(jian)收為代價，但確實提升了工商企業競(jing)爭力(li)，減(jian)輕了我國經濟(ji)下(xia)滑(hua)的(de)(de)壓(ya)力(li)。

當然，“十三五”國家對發電(dian)(dian)行業也采取(qu)了一些正向激勵(li)(li)政(zheng)策(ce)。如允許水電(dian)(dian)、核電(dian)(dian)超前規(gui)劃(hua)，適度加大(da)開發；鼓(gu)勵(li)(li)“兩(liang)個替(ti)代”以及“源網荷儲一體化”“風光水火儲一體化”發展；穩定可再生(sheng)能(neng)(neng)源價補機(ji)制(zhi)和(he)核電(dian)(dian)、氣電(dian)(dian)、跨省跨區(qu)送電(dian)(dian)等(deng)價格形成機(ji)制(zhi)；明確(que)煤(mei)電(dian)(dian)環(huan)保電(dian)(dian)價政(zheng)策(ce)不(bu)變；市場機(ji)制(zhi)形成煤(mei)機(ji)參與調峰(feng)、調頻、備用(yong)、黑啟(qi)動等(deng)輔助服(fu)務價格；對煤(mei)機(ji)利用(yong)小時嚴(yan)重偏(pian)低的(de)省份，可建立(li)容量補償機(ji)制(zhi)。另外，針對煤(mei)炭去產(chan)能(neng)(neng)形成的(de)供(gong)應短缺、煤(mei)價暴漲的(de)“后(hou)遺(yi)癥”，國家也開展了“控(kong)產(chan)量、保長協、穩煤(mei)價、抑消費、調進(jin)口(kou)”“構建鐵路大(da)通道運(yun)輸網”等(deng)一系列(lie)調控(kong)。

改革驅動：三大改深刻影響著發電行業

“十三(san)五”是全面深化改(gai)革(ge)(ge)(ge)的推進(jin)期，改(gai)革(ge)(ge)(ge)達1500項之多。其中(zhong)：供給側改(gai)革(ge)(ge)(ge)、新一(yi)輪電改(gai)、國企改(gai)革(ge)(ge)(ge)等“三(san)項”重大改(gai)革(ge)(ge)(ge)，盡管政出(chu)多門(men)，目標(biao)差異(yi)，但到了發電企業(ye)層面均需貫徹落實，給發電行業(ye)營(ying)(ying)商環境、經營(ying)(ying)業(ye)績、體制機制產生(sheng)了深遠的影響。

1.供給側改革

“十三(san)五”期間，供給側改革(ge)從煤(mei)(mei)(mei)炭(tan)擴(kuo)大到(dao)煤(mei)(mei)(mei)電(dian)領域。到(dao)2019年底，煤(mei)(mei)(mei)炭(tan)去產能10億噸任務已完成，煤(mei)(mei)(mei)礦減少到(dao)5,800處，平均產能提(ti)高(gao)到(dao)92萬(wan)噸/年。但晉陜蒙新四省區(qu)呈(cheng)(cheng)現“煤(mei)(mei)(mei)礦少，單產高(gao)，區(qu)域集中，應急調運(yun)難(nan)”等(deng)特(te)點，導(dao)致“十三(san)五”煤(mei)(mei)(mei)價前期大幅度反彈(dan)、呈(cheng)(cheng)“廠(chang)”型波(bo)動，后期高(gao)位(wei)震(zhen)蕩、小幅回落，最終救起煤(mei)(mei)(mei)炭(tan)、傷及煤(mei)(mei)(mei)電(dian)，煤(mei)(mei)(mei)炭(tan)行業大幅增盈，煤(mei)(mei)(mei)電(dian)再現行業性困(kun)難(nan)。

同時，為化(hua)解煤(mei)(mei)電(dian)產能過(guo)剩風險，16部(bu)委采取了(le)淘汰落(luo)后產能、清理(li)違(wei)規項(xiang)目、嚴控新增(zeng)產能、加快煤(mei)(mei)機(ji)升(sheng)級(ji)改造、規范(fan)自備(bei)電(dian)廠管理(li)等一系(xi)列舉(ju)措，共淘汰3500萬千(qian)瓦，停緩建1.5億(yi)千(qian)瓦，合(he)計1.85億(yi)千(qian)瓦，保(bao)證2020年(nian)完成“煤(mei)(mei)電(dian)裝(zhuang)機(ji)控制在11億(yi)千(qian)瓦內，占比降(jiang)至55%”的目標沒有(you)問題。盡管短期對煤(mei)(mei)電(dian)企業產生不(bu)小的影(ying)響，但煤(mei)(mei)電(dian)投資與(yu)裝(zhuang)機(ji)增(zeng)速的連年(nian)下降(jiang)，促使煤(mei)(mei)電(dian)利用小時短期止跌回升(sheng)，“三棄”現象逐年(nian)好轉。

2.新一輪電改

2015年(nian)以9號文正式(shi)推出，其主要內(nei)容(rong)為“三(san)(san)放(fang)(fang)開(kai)、一獨立、三(san)(san)強(qiang)化”，意味著(zhu)市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)競價揭(jie)開(kai)大幕。發用(yong)電(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)計(ji)劃加速放(fang)(fang)開(kai)，電(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)力市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)的主體數(shu)量(liang)、交(jiao)易品種不(bu)斷增(zeng)加，中(zhong)長期(qi)交(jiao)易規(gui)模不(bu)斷擴大，現貨市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)、輔助服務市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)進(jin)行了(le)試點、探(tan)索，工商業用(yong)戶(hu)不(bu)僅(jin)增(zeng)加了(le)選擇權，更分(fen)享了(le)電(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)改不(bu)斷釋放(fang)(fang)的紅利。2016—2019年(nian)全國市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)交(jiao)易電(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)量(liang)占(zhan)全社(she)會用(yong)電(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)量(liang)比(bi)重由(you)19%大幅(fu)增(zeng)加到39%，其中(zhong)：云南、蒙西、江蘇、青海(hai)接近(jin)或(huo)超過50%；煤電(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)上網電(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)量(liang)市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)化率高(gao)達56%。預計(ji)2020年(nian)全國市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)交(jiao)易電(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)量(liang)占(zhan)全社(she)會用(yong)電(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)量(liang)比(bi)重將超過50%。由(you)于產(chan)能(neng)過剩，競爭激烈，電(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)力交(jiao)易價格普遍低于標桿電(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)價，盡管后(hou)期(qi)降幅(fu)收窄，但因市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)化率大幅(fu)提高(gao)，發電(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)企業減收仍在持(chi)續。2016—2019年(nian)某發電(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)集團(tuan)四(si)年(nian)累(lei)計(ji)減收397億元(yuan)，是同(tong)期(qi)利潤393億元(yuan)的1倍還多(duo)。

目(mu)前，新(xin)電改(gai)(gai)正(zheng)在途中，也存在行(xing)政干預、捆綁交(jiao)易、單純降價、市場壁壘、配電受阻、監管不力、現貨與輔助服務市場建設滯后等(deng)問題(ti)。但不可否認，新(xin)電改(gai)(gai)在很(hen)大(da)程度上重塑了發電企業(ye)，第一(yi)次真正(zheng)比拚的(de)是市場競爭力，對(dui)經營理念、投資決策、安全運維、商(shang)業(ye)模式、客戶服務等(deng)產生重大(da)而(er)又深(shen)刻的(de)影響，促使(shi)發電企業(ye)由單純生產型(xing)向綜合能源供應商(shang)轉型(xing)。

3.國企改革

“十三五(wu)”，國(guo)資委積極(ji)推動(dong)(dong)“1+N”國(guo)企改革(ge)政策落地(di)，2016年(nian)(nian)推出(chu)十項改革(ge)試點(dian)，2020年(nian)(nian)部署(shu)國(guo)企改革(ge)三年(nian)(nian)行(xing)動(dong)(dong)方案。

2017年，國資委(wei)根據國辦(ban)《關于(yu)推動央(yang)企結構(gou)調整(zheng)與重組(zu)(zu)(zu)的指導(dao)意見》提出(chu)的鞏固(gu)加(jia)強、創新發展、重組(zu)(zu)(zu)整(zheng)合、清理推出(chu)等“四(si)個一批(pi)”，為(wei)解決(jue)央(yang)企布局存在的“多、散、低、同、長、重”問(wen)題，決(jue)定(ding)將(jiang)國電(dian)、神(shen)華(hua)重組(zu)(zu)(zu)為(wei)國家(jia)能(neng)源，引(yin)起業內(nei)外的熱烈議論與廣泛(fan)關注。這次跨界(jie)大重組(zu)(zu)(zu)，突破了電(dian)力(li)(li)、煤(mei)炭產業界(jie)限，有(you)利(li)于(yu)形成(cheng)煤(mei)電(dian)路(lu)港航產業鏈，發揮產業協同優勢(shi)、推動轉型升級；有(you)利(li)于(yu)緩解煤(mei)電(dian)矛盾(dun)，形成(cheng)收益、風(feng)險對沖機制，穩定(ding)業績預期，從而增強核心競爭力(li)(li)，爭創世(shi)界(jie)一流企業。

2019年，國資委針對15省區(qu)煤電(dian)(dian)企(qi)業(ye)整(zheng)體虧(kui)損、資產(chan)(chan)負債率高、經營困難的(de)問題，決定用(yong)3年時(shi)間(jian)開展央企(qi)重點區(qu)域煤電(dian)(dian)資產(chan)(chan)整(zheng)合。首(shou)先在西北開展試點，確定華能牽(qian)頭(tou)(tou)甘肅、大(da)唐牽(qian)頭(tou)(tou)陜西、華電(dian)(dian)牽(qian)頭(tou)(tou)新疆(jiang)、國家電(dian)(dian)投牽(qian)頭(tou)(tou)青海、國家能源(yuan)牽(qian)頭(tou)(tou)寧夏，以優化資源(yuan)配置，淘(tao)汰落后產(chan)(chan)能，減(jian)少(shao)同質化競(jing)爭，“整(zheng)體減(jian)虧(kui)超過50%”，促進(jin)健康可(ke)持續發(fa)展。

結(jie)果引起很大爭(zheng)議，當時有學者認為與新電(dian)改目標相悖，容(rong)易形成寡(gua)頭壟斷、操縱市場(chang)，不利(li)于構建(jian)有效(xiao)競爭(zheng)的市場(chang)體(ti)系(xi)。但目前仍(reng)在組(zu)織實施，有關各方正在協商推進，整合效(xiao)果有待進一步觀察(cha)。

市場變化：系統性風險總體偏高

“十(shi)三(san)五”發電行業(ye)市(shi)(shi)場(chang)化程(cheng)度提高(gao)(gao)，競爭特征(zheng)更加明顯，面(mian)臨(lin)的(de)市(shi)(shi)場(chang)環(huan)境復雜(za)多變。貨(huo)幣市(shi)(shi)場(chang)、并購市(shi)(shi)場(chang)、境外市(shi)(shi)場(chang)、人才(cai)市(shi)(shi)場(chang)對發電行業(ye)雖有(you)影響(xiang)，但(dan)(dan)有(you)利有(you)弊，總體影響(xiang)不大。但(dan)(dan)電力(li)市(shi)(shi)場(chang)、煤炭市(shi)(shi)場(chang)的(de)影響(xiang)則是決定(ding)性(xing)(xing)的(de)，總體系統性(xing)(xing)風險偏高(gao)(gao)。

1.電力市場

社會(hui)用(yong)(yong)電(dian)(dian)需求(qiu)減緩、新增(zeng)(zeng)裝(zhuang)機(ji)不斷增(zeng)(zeng)加、產能普(pu)遍過剩仍是發電(dian)(dian)行業的(de)風險源(yuan)，是改(gai)善營商環境的(de)重(zhong)中(zhong)之重(zhong)。據統計(ji)，社會(hui)用(yong)(yong)電(dian)(dian)量增(zeng)(zeng)長“十(shi)(shi)五(wu)”13%；“十(shi)(shi)一(yi)五(wu)”11.1%；“十(shi)(shi)二(er)五(wu)”6.27%；“十(shi)(shi)三五(wu)”預(yu)計(ji)5.5%。其中(zhong)：2016年(nian)(nian)5.0%，2017年(nian)(nian)6.6%，2018年(nian)(nian)8.4%，2019年(nian)(nian)4.4%，2020年(nian)(nian)1-9月(yue)1.3%、預(yu)計(ji)2.8%。相應地，2016-2019年(nian)(nian)全(quan)(quan)國發電(dian)(dian)利用(yong)(yong)小(xiao)時(shi)(shi)(shi)平(ping)均為3815小(xiao)時(shi)(shi)(shi)，比(bi)(bi)“十(shi)(shi)二(er)五(wu)”4414小(xiao)時(shi)(shi)(shi)下(xia)降(jiang)14%、減少599小(xiao)時(shi)(shi)(shi)。其中(zhong)，反映市場供需關系最具代表性的(de)火電(dian)(dian)利用(yong)(yong)小(xiao)時(shi)(shi)(shi)連年(nian)(nian)下(xia)降(jiang)、低水平(ping)震蕩，2016-2019年(nian)(nian)平(ping)均4261小(xiao)時(shi)(shi)(shi)，比(bi)(bi)“十(shi)(shi)二(er)五(wu)”4861小(xiao)時(shi)(shi)(shi)下(xia)降(jiang)12%、減少600小(xiao)時(shi)(shi)(shi)，遠低于5000-5500的(de)設計(ji)利用(yong)(yong)小(xiao)時(shi)(shi)(shi)，與本世(shi)紀以(yi)來最高的(de)2004年(nian)(nian)5991利用(yong)(yong)小(xiao)時(shi)(shi)(shi)更是相去甚遠。2020年(nian)(nian)的(de)情況更不容樂觀，全(quan)(quan)國發電(dian)(dian)利用(yong)(yong)小(xiao)時(shi)(shi)(shi)1-9月(yue)2758小(xiao)時(shi)(shi)(shi)，同比(bi)(bi)下(xia)降(jiang)98小(xiao)時(shi)(shi)(shi)；火電(dian)(dian)1-9月(yue)3047小(xiao)時(shi)(shi)(shi)，同比(bi)(bi)下(xia)降(jiang)127小(xiao)時(shi)(shi)(shi)。

因此，電力市(shi)(shi)場(chang)(chang)競(jing)爭(zheng)激烈(lie)，如何(he)開展市(shi)(shi)場(chang)(chang)營銷、制定交易策略(lve)，構建發配售產業(ye)鏈、提供綜合能源(yuan)服(fu)務，力爭(zheng)發電量達到(dao)“三同”水平(ping)、市(shi)(shi)場(chang)(chang)電量超過裝機占(zhan)比、綜合電價降幅收(shou)窄，實現增產增收(shou)成為當前(qian)發電企業(ye)最大的難題。

2.煤炭市場

煤(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)炭(tan)(tan)(tan)供(gong)(gong)需(xu)(xu)(xu)狀況、煤(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)價(jia)漲(zhang)(zhang)(zhang)落，直接影(ying)響(xiang)煤(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)電(dian)企(qi)業的(de)盈(ying)虧；“煤(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)電(dian)過(guo)半(ban)”的(de)電(dian)源結構，仍左(zuo)右著(zhu)發電(dian)行業整體(ti)的(de)盈(ying)利(li)水平。“十(shi)三五”期(qi)間，隨著(zhu)退(tui)出、減量重(zhong)組10億(yi)煤(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)炭(tan)(tan)(tan)過(guo)剩(sheng)產(chan)(chan)能(neng)(neng)任務(wu)的(de)推進、限產(chan)(chan)以及(ji)安全、環保的(de)嚴格監管、督查，煤(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)炭(tan)(tan)(tan)市(shi)場(chang)一改“十(shi)二五”單邊下(xia)跌的(de)頹勢。2016年(nian)(nian)(nian)(nian)，5500大卡噸煤(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)綜(zong)合均(jun)(jun)價(jia)較年(nian)(nian)(nian)(nian)初大漲(zhang)(zhang)(zhang)59.8%；2017年(nian)(nian)(nian)(nian)，供(gong)(gong)需(xu)(xu)(xu)緊張(zhang)，漲(zhang)(zhang)(zhang)到650-700元(yuan)(yuan)，導致入廠(chang)標煤(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)單價(jia)同(tong)比上漲(zhang)(zhang)(zhang)34%，全國(guo)增加電(dian)煤(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)采購成本2000億(yi)元(yuan)(yuan)；2018年(nian)(nian)(nian)(nian)，前緊后(hou)緩，供(gong)(gong)需(xu)(xu)(xu)趨(qu)衡，煤(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)價(jia)高(gao)位震蕩(dang)，維持(chi)在(zai)571-635元(yuan)(yuan)；2019年(nian)(nian)(nian)(nian)，供(gong)(gong)需(xu)(xu)(xu)平衡，小幅回(hui)落，平均(jun)(jun)降(jiang)到576元(yuan)(yuan)，比上年(nian)(nian)(nian)(nian)降(jiang)低19元(yuan)(yuan)；2020年(nian)(nian)(nian)(nian)，漲(zhang)(zhang)(zhang)少跌多，1-9月央(yang)企(qi)煤(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)電(dian)板塊入爐(lu)標煤(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)單價(jia)同(tong)比下(xia)降(jiang)48元(yuan)(yuan)。總體(ti)而(er)言，2016-2017前兩年(nian)(nian)(nian)(nian)“供(gong)(gong)需(xu)(xu)(xu)緊張(zhang)、大幅反彈、廠(chang)型走勢、居高(gao)不下(xia)”，2018-2020后(hou)三年(nian)(nian)(nian)(nian)“產(chan)(chan)能(neng)(neng)釋放、供(gong)(gong)需(xu)(xu)(xu)趨(qu)衡、高(gao)位震蕩(dang)、小幅回(hui)落”，煤(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)炭(tan)(tan)(tan)市(shi)場(chang)綜(zong)合均(jun)(jun)價(jia)都超過(guo)國(guo)家規定500-570元(yuan)(yuan)/噸的(de)綠色區間，發電(dian)燃料成本整體(ti)高(gao)于“十(shi)二五”同(tong)期(qi)水平，導致煤(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)電(dian)企(qi)業盈(ying)利(li)基(ji)石(shi)松(song)動，中期(qi)再現大面積(ji)虧損。

行業轉型：符合“十三五”電力規劃預期

1.綠色發展(zhan)，清潔轉型。

“十三(san)五”，發電行業更加(jia)注重(zhong)清(qing)(qing)潔(jie)(jie)轉型(xing)，加(jia)快綠色發展步伐，特別(bie)是風(feng)光(guang)電實(shi)現(xian)了超(chao)(chao)(chao)越式發展。到(dao)2019年底，我國(guo)(guo)發電裝機達到(dao)20.1億千瓦，其中(zhong)：非(fei)化石能(neng)(neng)(neng)(neng)源(yuan)裝機8.2億千瓦，占(zhan)比(bi)41%，較2015年提高(gao)5.8個(ge)百分點；非(fei)化石能(neng)(neng)(neng)(neng)源(yuan)消費(fei)占(zhan)比(bi)從2015年的(de)12.1%提高(gao)到(dao)2019年的(de)15.3%；非(fei)化石能(neng)(neng)(neng)(neng)源(yuan)發電量增量占(zhan)全社(she)會用(yong)電增量的(de)49.5%。特別(bie)是風(feng)光(guang)電，雙(shuang)雙(shuang)超(chao)(chao)(chao)過2億千瓦，占(zhan)比(bi)均超(chao)(chao)(chao)10%；年均增速分別(bie)達到(dao)12.4%、48.5%，遠(yuan)超(chao)(chao)(chao)7.1%的(de)全國(guo)(guo)裝機年均增速，成(cheng)為發展的(de)最大亮(liang)點。目前，我國(guo)(guo)能(neng)(neng)(neng)(neng)源(yuan)清(qing)(qing)潔(jie)(jie)轉型(xing)成(cheng)效顯(xian)著，如國(guo)(guo)家(jia)(jia)電投清(qing)(qing)潔(jie)(jie)裝機占(zhan)比(bi)超(chao)(chao)(chao)過50%，光(guang)伏突破2000萬千瓦；國(guo)(guo)家(jia)(jia)能(neng)(neng)(neng)(neng)源(yuan)風(feng)電裝機突破4000萬千瓦，世界第(di)一(yi)；青海開展“綠電15日”活(huo)動，成(cheng)功實(shi)現(xian)全清(qing)(qing)潔(jie)(jie)能(neng)(neng)(neng)(neng)源(yuan)連續供電；北京基(ji)本實(shi)現(xian)“無煤(mei)化”，清(qing)(qing)潔(jie)(jie)能(neng)(neng)(neng)(neng)源(yuan)占(zhan)比(bi)超(chao)(chao)(chao)過96%；山東第(di)一(yi)個(ge)發布(bu)氫(qing)能(neng)(neng)(neng)(neng)省級規劃(hua)；張家(jia)(jia)口成(cheng)為國(guo)(guo)家(jia)(jia)一(yi)個(ge)可再生能(neng)(neng)(neng)(neng)源(yuan)示范區。可以預見，清(qing)(qing)潔(jie)(jie)能(neng)(neng)(neng)(neng)源(yuan)成(cheng)為主(zhu)體能(neng)(neng)(neng)(neng)源(yuan)不再遙(yao)不可及。

2.峰值管理，煤電(dian)減速(su)。

“十三五”，煤電告別(bie)了傳(chuan)統的(de)規模擴張階段，與新能源快速(su)發展(zhan)形成(cheng)很大的(de)反差，進(jin)入(ru)了“投(tou)資(zi)下降、增速(su)減低、淘汰(tai)落后、升級(ji)改造(zao)、重組(zu)(zu)整(zheng)合(he)、結(jie)構(gou)優化、提(ti)質增效”的(de)減量(liang)發展(zhan)階段，走上(shang)了“少新建、多延壽”的(de)路子(zi)。到(dao)(dao)2019年(nian)底，煤電裝(zhuang)(zhuang)機(ji)(ji)(ji)(ji)完成(cheng)10.41億千(qian)(qian)瓦(wa)，年(nian)均增速(su)3.7%，比(bi)(bi)全(quan)國裝(zhuang)(zhuang)機(ji)(ji)(ji)(ji)年(nian)均增速(su)7.1%低了3.4個百分點；每(mei)年(nian)新增裝(zhuang)(zhuang)機(ji)(ji)(ji)(ji)從“十二五”5000萬(wan)千(qian)(qian)瓦(wa)以(yi)上(shang)下降到(dao)(dao)目(mu)前3000萬(wan)千(qian)(qian)瓦(wa)左右，預計“十三五”將(jiang)少投(tou)9300萬(wan)千(qian)(qian)瓦(wa)以(yi)上(shang)。而且，“兩個占比(bi)(bi)”持續下降，煤電裝(zhuang)(zhuang)機(ji)(ji)(ji)(ji)占比(bi)(bi)下降到(dao)(dao)52%，煤機(ji)(ji)(ji)(ji)發電量(liang)占比(bi)(bi)下降到(dao)(dao)62%。預計到(dao)(dao)2020年(nian)底，煤電裝(zhuang)(zhuang)機(ji)(ji)(ji)(ji)完成(cheng)10.8億千(qian)(qian)瓦(wa)，可(ke)以(yi)較好地實現控制(zhi)在(zai)11億千(qian)(qian)瓦(wa)內的(de)目(mu)標。此外，機(ji)(ji)(ji)(ji)組(zu)(zu)結(jie)構(gou)持續優化，熱電聯(lian)產機(ji)(ji)(ji)(ji)組(zu)(zu)、超(chao)超(chao)臨(lin)界機(ji)(ji)(ji)(ji)組(zu)(zu)、超(chao)低排放(fang)機(ji)(ji)(ji)(ji)組(zu)(zu)比(bi)(bi)例明(ming)顯提(ti)高。

3.抓住(zhu)機遇，介(jie)入新業態。

一些發(fa)電(dian)(dian)(dian)企業抓住新(xin)電(dian)(dian)(dian)改、能(neng)(neng)(neng)源(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)轉型、經濟(ji)結構優化的新(xin)機遇,積極穩(wen)妥地進(jin)入電(dian)(dian)(dian)力(li)“新(xin)業態(tai)”。如清潔熱(re)源(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)供(gong)熱(re)、燃(ran)煤耦合生物質發(fa)電(dian)(dian)(dian)、藍色(se)海洋納米發(fa)電(dian)(dian)(dian)，分(fen)散式、低風(feng)速與(yu)海上風(feng)電(dian)(dian)(dian)，光熱(re)發(fa)電(dian)(dian)(dian)；氫能(neng)(neng)(neng)、充(chong)電(dian)(dian)(dian)樁、天然氣水合物、智(zhi)慧能(neng)(neng)(neng)源(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)項目、綜(zong)合能(neng)(neng)(neng)源(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)服務；分(fen)布式能(neng)(neng)(neng)源(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)、配(pei)售(shou)電(dian)(dian)(dian)業務、微網、泛(fan)能(neng)(neng)(neng)網、能(neng)(neng)(neng)源(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)互(hu)(hu)聯網；碳捕集、碳資產與(yu)綠證交易、能(neng)(neng)(neng)源(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)金融服務；儲(chu)(chu)(chu)(chu)能(neng)(neng)(neng)、智(zhi)能(neng)(neng)(neng)高(gao)效(xiao)熱(re)力(li)網、天然氣銷(xiao)售(shou)與(yu)管網等(deng)。目前(qian)，能(neng)(neng)(neng)源(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)電(dian)(dian)(dian)力(li)系(xi)統，呈現能(neng)(neng)(neng)源(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)基(ji)礎設施互(hu)(hu)聯、能(neng)(neng)(neng)源(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)形(xing)式互(hu)(hu)換(huan)、能(neng)(neng)(neng)源(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)技術數據(ju)(ju)與(yu)信息技術數據(ju)(ju)互(hu)(hu)用、能(neng)(neng)(neng)源(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)分(fen)配(pei)方(fang)式互(hu)(hu)濟(ji)、能(neng)(neng)(neng)源(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)與(yu)消費(fei)商業模式互(hu)(hu)利(li)的新(xin)格局。例如，新(xin)能(neng)(neng)(neng)源(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)大發(fa)展(zhan)，給儲(chu)(chu)(chu)(chu)能(neng)(neng)(neng)帶來了難得(de)的發(fa)展(zhan)機遇，風(feng)電(dian)(dian)(dian)+儲(chu)(chu)(chu)(chu)能(neng)(neng)(neng)有(you)(you)利(li)于平滑輸出，風(feng)光+儲(chu)(chu)(chu)(chu)能(neng)(neng)(neng)有(you)(you)利(li)于調節輸出，火電(dian)(dian)(dian)+儲(chu)(chu)(chu)(chu)能(neng)(neng)(neng)有(you)(you)利(li)于輔助調頻。近三年，我國(guo)(guo)電(dian)(dian)(dian)化學儲(chu)(chu)(chu)(chu)能(neng)(neng)(neng)發(fa)展(zhan)迅速，占國(guo)(guo)內儲(chu)(chu)(chu)(chu)能(neng)(neng)(neng)裝機2017年為1.35%，2018年為3.43%，2019年達到159.23萬千瓦(wa)，增長為4.9%，全(quan)國(guo)(guo)儲(chu)(chu)(chu)(chu)能(neng)(neng)(neng)累計(ji)裝機3230萬千瓦(wa)，占全(quan)球(qiu)18%，儲(chu)(chu)(chu)(chu)能(neng)(neng)(neng)發(fa)展(zhan)方(fang)興未艾。

4.規(gui)劃目標，大多(duo)符合(he)預期。

電(dian)(dian)(dian)力發展“十三五(wu)”規(gui)劃(hua)提(ti)出了到2020年23項目(mu)標(biao)任務。根據目(mu)前完成的情況評估，其(qi)中(zhong)：人均裝(zhuang)機(ji)、煤(mei)(mei)電(dian)(dian)(dian)、常規(gui)水電(dian)(dian)(dian)、非化石能(neng)(neng)源(yuan)消費在一次能(neng)(neng)源(yuan)消費中(zhong)的比(bi)重(zhong)、現役煤(mei)(mei)機(ji)平均供電(dian)(dian)(dian)煤(mei)(mei)耗(hao)等(deng)9項指(zhi)標(biao)符合(he)規(gui)劃(hua)預期；總(zong)裝(zhuang)機(ji)、非化石能(neng)(neng)源(yuan)裝(zhuang)機(ji)、太陽能(neng)(neng)發電(dian)(dian)(dian)、風電(dian)(dian)(dian)、生物(wu)質發電(dian)(dian)(dian)、非化石能(neng)(neng)源(yuan)發電(dian)(dian)(dian)裝(zhuang)機(ji)比(bi)重(zhong)、化石能(neng)(neng)源(yuan)發電(dian)(dian)(dian)裝(zhuang)機(ji)比(bi)重(zhong)、煤(mei)(mei)電(dian)(dian)(dian)裝(zhuang)機(ji)比(bi)重(zhong)等(deng)10項指(zhi)標(biao)提(ti)前超額完成；以上(shang)兩類(lei)合(he)計占83%。滯后規(gui)劃(hua)進度(du)的只(zhi)有抽蓄裝(zhuang)機(ji)、核電(dian)(dian)(dian)、氣電(dian)(dian)(dian)、充(chong)電(dian)(dian)(dian)樁等(deng)4項，只(zhi)占17%。

經營業績：前降后升，V型反彈

“十三五”，受宏觀經濟、政策導向、改革舉措、市(shi)場(chang)環境、發展成果(guo)等因素(su)的綜合(he)影響，發電(dian)行(xing)業整體業績呈現“前降后升，V型反彈(dan)”走勢，在(zai)2015年(nian)(nian)業績“置頂(ding)”的基礎(chu)上，表現為2016年(nian)(nian)“腰斬”、2017年(nian)(nian)“跌地(di)板”、2018年(nian)(nian)“坐起”、2019年(nian)(nian)“前行(xing)”、2020年(nian)(nian)“奔小康”。

——2016年“腰斬”。由(you)于(yu)火電(dian)(dian)(dian)標(biao)桿電(dian)(dian)(dian)價(jia)政府下(xia)調3分/千瓦時(shi)，煤價(jia)下(xia)半年大幅反(fan)彈，新(xin)電(dian)(dian)(dian)改市場交(jiao)易電(dian)(dian)(dian)價(jia)下(xia)降(jiang)等因(yin)素(su)的影響，經營業績(ji)開始“坐滑梯”，規模以上發(fa)電(dian)(dian)(dian)企業實現利潤（下(xia)同）2608億(yi)元(yuan)，比2015年3479億(yi)元(yuan)下(xia)降(jiang)25.4%，其中：火電(dian)(dian)(dian)板塊利潤下(xia)降(jiang)43.54%。

——2017年“跌地板”。由于煤(mei)價(jia)漲至高位，全(quan)行業增(zeng)加電(dian)煤(mei)采購(gou)成本2000億(yi)(yi)元，火(huo)電(dian)板塊虧損(sun)面超過60%，非電(dian)產業、清潔能源成盈利(li)主角，再(zai)現行業盈利(li)模式(shi)“不(bu)(bu)正常”“不(bu)(bu)合(he)理”，盈利(li)增(zeng)長“逆大勢”，盈利(li)水(shui)平“不(bu)(bu)理想”。實現利(li)潤(run)1763億(yi)(yi)元，同比下降32.4%，其中：火(huo)電(dian)只有207億(yi)(yi)元利(li)潤(run)，同比下降83.3%。與13.3萬億(yi)(yi)資產規模極不(bu)(bu)匹配，與全(quan)國工業企(qi)業利(li)潤(run)增(zeng)長21%形(xing)成很大反(fan)差(cha)。下半(ban)年，有關(guan)部門(men)不(bu)(bu)得(de)不(bu)(bu)取(qu)消、降低政府性(xing)基金(jin)及(ji)附(fu)加，騰(teng)出電(dian)價(jia)空間用于提高標桿電(dian)價(jia)，緩解火(huo)電(dian)的經營困難。

——2018-2019年“坐起、前行(xing)”。發電(dian)行(xing)業抓住2018年宏觀經濟企穩、用電(dian)量快速增(zeng)長8.4%、“三棄”現(xian)象持續好轉的有利(li)時(shi)機，大力開(kai)展市場(chang)(chang)營銷，增(zeng)產(chan)增(zeng)收；利(li)用2018-2019年“產(chan)能釋(shi)放、供需趨衡、高位震蕩”的煤炭(tan)市場(chang)(chang)積極開(kai)展集約采(cai)購(gou)，降本增(zeng)效。同時(shi)，電(dian)力市場(chang)(chang)競爭回歸(gui)理(li)性(xing)，交(jiao)易(yi)電(dian)價降幅收窄，上調火(huo)電(dian)標桿電(dian)價翹尾影(ying)響，再加(jia)(jia)金融等(deng)非電(dian)產(chan)業、清潔可再生能源利(li)潤(run)貢獻的顯著增(zeng)加(jia)(jia)，2018、2019年實(shi)現(xian)利(li)潤(run)2210億元(yuan)(yuan)、2876億元(yuan)(yuan)，分別增(zeng)長23.8%、28.4%。其中(zhong)：火(huo)電(dian)利(li)潤(run)分別為323億元(yuan)(yuan)、680億元(yuan)(yuan)，實(shi)現(xian)了恢復性(xing)增(zeng)長。

——2020年(nian)(nian)“奔小康(kang)”。發電行業克服疫(yi)情(qing)沖擊(ji)、經(jing)濟下(xia)(xia)(xia)行、用(yong)電量減(jian)少、市場(chang)電量擴大等(deng)不(bu)利(li)因素(su)，抓(zhua)住(zhu)電煤(mei)、天然氣市場(chang)“小幅回落”與資金市場(chang)寬松的窗口期，堅(jian)持外拓市場(chang)與內(nei)控成本并(bing)舉、資本運(yun)營與生產運(yun)營并(bing)重(zhong)，加強考核、過程與目標(biao)(biao)的統一(yi)。1-9月，清潔可再生能(neng)源發電量增(zeng)長(chang)7.3%，煤(mei)電平(ping)均(jun)入爐綜合標(biao)(biao)煤(mei)單價同(tong)比(bi)下(xia)(xia)(xia)降48元/噸，對沖了(le)發電量增(zeng)速下(xia)(xia)(xia)降的影響，實現利(li)潤同(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)26.5%，其(qi)中：火(huo)電利(li)潤增(zeng)長(chang)41%。可以預見，2020年(nian)(nian)發電業績(ji)增(zeng)長(chang)將走(zou)在全國工業企業前列。

總之，“十三五”發(fa)電(dian)行(xing)業(ye)發(fa)展目標大多符(fu)合(he)預期(qi)甚(shen)至(zhi)提前超額(e)完成，經(jing)營業(ye)績V型反(fan)彈、理想收(shou)官、實現“小康”，但盈(ying)利(li)總額(e)與裝機、資產規模增長不匹配(pei)，整體盈(ying)利(li)水平(ping)不如“十二五”。特(te)別是煤電(dian)經(jing)營形勢嚴峻，再(zai)現行(xing)業(ye)性困(kun)難。“十四五”，發(fa)電(dian)行(xing)業(ye)面對百年未有之大變局以及(ji)市(shi)場化改(gai)革(ge)過渡期(qi)、能源清潔轉(zhuan)型期(qi)、全(quan)球經(jing)濟萎縮期(qi)，如何按照國(guo)資委創建世(shi)界一(yi)流企業(ye)的部署以及(ji)“碳(tan)中和”的遠(yuan)景(jing)目標，在危機、挑(tiao)戰(zhan)、變革(ge)中尋找機遇，在“綠、下、外、新”四字上下功(gong)夫，繼續實現轉(zhuan)型創新與高質(zhi)量發(fa)展，將是全(quan)體發(fa)電(dian)人需要破解的共同課題。