五大電(dian)力(li)集(ji)團下屬上市公司陸續發布(bu)財報(bao),電(dian)力(li)公司過去(qu)一年有(you)喜有(you)憂。
3月31日晚(wan)間(jian),華能國(guo)際發布年(nian)(nian)報,2019年(nian)(nian)營業收入1734.85億元人民幣(bi),同(tong)比增(zeng)長2.13%;歸屬(shu)于上(shang)市(shi)公司(si)股(gu)東的凈利潤16.86億,同(tong)比增(zeng)長17.21%。
與(yu)凈利(li)增長的(de)華(hua)能(neng)國際相比(bi),一些電力公(gong)司(si)的(de)2019年成績則不盡(jin)人意,例如大唐發(fa)電2019年營(ying)收同(tong)比(bi)微(wei)弱上升2.21%,但歸(gui)屬于(yu)母公(gong)司(si)普通(tong)股東的(de)凈利(li)潤卻同(tong)比(bi)減(jian)少了約13.68%;公(gong)司(si)資產負債率達到71.02%。
大(da)唐發電不是唯一一家凈(jing)利潤降低的傳統能源(yuan)電力公(gong)(gong)司,主營煤炭及發電的中(zhong)國神華2019年營業收入(ru)同比(bi)下(xia)降8.4%,歸(gui)屬于公(gong)(gong)司股東的凈(jing)利潤也(ye)同比(bi)下(xia)降1.4%。
與之相反的(de)(de)是中國(guo)華電(dian)(dian)(dian)集團下(xia)屬的(de)(de)華電(dian)(dian)(dian)國(guo)際(ji),歸(gui)屬于母(mu)公司(si)股東的(de)(de)凈利潤比上(shang)年同(tong)期增(zeng)加約97.44%。華電(dian)(dian)(dian)國(guo)際(ji)指出,凈利潤增(zeng)加的(de)(de)主要原因是發電(dian)(dian)(dian)量增(zeng)加、煤(mei)價下(xia)降及增(zeng)值稅率(lv)調整(zheng),營業成(cheng)本增(zeng)加則是新投產機(ji)組增(zeng)加造成(cheng)的(de)(de)影響。
盡管(guan)傳(chuan)統電力(li)(li)公(gong)(gong)司有(you)喜有(you)憂(you),但高(gao)營(ying)收(shou)、高(gao)成(cheng)本(ben)的情(qing)況卻(que)是普(pu)遍存在(zai),支出成(cheng)本(ben)主要(yao)在(zai)于發電發熱的燃(ran)料(liao)成(cheng)本(ben)以(yi)及(ji)折舊成(cheng)本(ben),發電量越高(gao),用于燃(ran)料(liao)的成(cheng)本(ben)也越高(gao),這(zhe)也導致這(zhe)些電力(li)(li)公(gong)(gong)司盡管(guan)營(ying)業收(shou)入高(gao)企,但凈(jing)利潤相比之下則低(di)得多。
以《財富》500強榜單為例,華能國際(ji)、大唐發(fa)電、華電國際(ji)等電力(li)公(gong)司均在2019財富世界500強榜單之中,且排(pai)名居于前200以內(nei),但(dan)是在另(ling)一份2019年世界500強最賺錢的50家公(gong)司榜單上,上述公(gong)司則無一入(ru)圍(wei),盈利能力(li)不及工商銀行、建(jian)設銀行等金融(rong)業(ye)公(gong)司。
此外,電(dian)力集團加(jia)速布局新(xin)能(neng)源是持(chi)續趨勢(shi),華能(neng)國際(ji)2019年公司(si)新(xin)投產發電(dian)容量共1286兆(zhao)瓦(wa),全部為(wei)低(di)碳清潔能(neng)源,其中風力發電(dian)容量864兆(zhao)瓦(wa),光伏(fu)發電(dian)容量422兆(zhao)瓦(wa),但公司(si)仍(reng)以火電(dian)為(wei)主,清潔能(neng)源所占比例(li)仍(reng)然(ran)很低(di)。
華(hua)電(dian)(dian)國際也是類似情況,燃煤發(fa)(fa)電(dian)(dian)機(ji)組約占(zhan)公司控(kong)股裝(zhuang)(zhuang)機(ji)容(rong)(rong)量的76%,包括燃氣(qi)發(fa)(fa)電(dian)(dian)、水(shui)力發(fa)(fa)電(dian)(dian)、風力發(fa)(fa)電(dian)(dian)和太陽(yang)能(neng)發(fa)(fa)電(dian)(dian)在內的清潔能(neng)源發(fa)(fa)電(dian)(dian)裝(zhuang)(zhuang)機(ji)容(rong)(rong)量約占(zhan)24%,而2018年年底,這二者所占(zhan)的比例(li)為(wei)別為(wei)78%和22%,2017年則(ze)分別為(wei)80%和20%。也就是說(shuo),燃煤發(fa)(fa)電(dian)(dian)裝(zhuang)(zhuang)機(ji)量降(jiang)低的比例(li),和清潔能(neng)源發(fa)(fa)電(dian)(dian)裝(zhuang)(zhuang)機(ji)量上升(sheng)的比例(li),基本(ben)維持在每年2%的增減量,可以看出,燃煤發(fa)(fa)電(dian)(dian)仍是華(hua)電(dian)(dian)國際發(fa)(fa)電(dian)(dian)裝(zhuang)(zhuang)機(ji)的絕對主(zhu)力。
在此情況下,除傳統的(de)火電(dian)主(zhu)營公司外(wai),電(dian)力集團紛(fen)紛(fen)成立(li)了相應(ying)的(de)新能(neng)源公司,如大唐新能(neng)源、華(hua)電(dian)福新等。不過(guo),大唐新能(neng)源業績并(bing)不樂觀,2019年營收(shou)83.25億人民幣,幾乎(hu)與去(qu)年持平,但凈利潤(run)卻下跌了22.56%,折舊和攤(tan)銷(xiao)費用支出較去(qu)年有所增長。
而主營清(qing)潔能源的(de)華電福(fu)新同全年(nian)營業(ye)收入同比(bi)增(zeng)長7.9%,但招銀國際證(zheng)券在(zai)報告中指出(chu),2020年(nian)華電福(fu)新的(de)運(yun)營表現(xian)將隨著宏觀(guan)經濟因公共衛生事件陰(yin)霾而帶來較高(gao)的(de)不確定性,公司(si)一月(yue)發(fa)電量同比(bi)下跌18.5%,到二(er)月(yue)份實現(xian)了同比(bi)增(zeng)長7.1%,前兩個月(yue)合計發(fa)電量同比(bi)下降7.3%。
不止是華電(dian)福新,今(jin)年(nian)一季度的(de)疫(yi)情或將對(dui)多(duo)家電(dian)力(li)公司(si)的(de)業績產(chan)(chan)生(sheng)(sheng)(sheng)不利影(ying)響,上海證券在研報中表(biao)示,1-2月受新冠疫(yi)情影(ying)響,發電(dian)量(liang)增速下降(jiang),疫(yi)情影(ying)響了居民生(sheng)(sheng)(sheng)活、企業生(sheng)(sheng)(sheng)產(chan)(chan),短(duan)期會(hui)(hui)對(dui)用(yong)(yong)電(dian)量(liang)需求造(zao)成負面(mian)影(ying)響。疫(yi)情解(jie)除后,各產(chan)(chan)業復工復產(chan)(chan),生(sheng)(sheng)(sheng)產(chan)(chan)加快以彌補部分疫(yi)情期間被壓(ya)抑的(de)用(yong)(yong)電(dian)需求,用(yong)(yong)電(dian)量(liang)會(hui)(hui)有所回(hui)(hui)升。用(yong)(yong)電(dian)量(liang)需求回(hui)(hui)升情況,將影(ying)響到電(dian)力(li)公司(si)今(jin)年(nian)的(de)營收業績。
此前(qian)中(zhong)國(guo)電力(li)企業聯合(he)會曾預(yu)計,2020年全(quan)國(guo)全(quan)社會用(yong)電量(liang)(liang)比2019年增長4%-5%,其(qi)中(zhong)非(fei)化石(shi)能源(yuan)發電裝機(ji)比重將繼(ji)續提(ti)高;預(yu)計2020年全(quan)國(guo)基(ji)建新(xin)增發電裝機(ji)容量(liang)(liang)1.2億(yi)千(qian)(qian)瓦左(zuo)(zuo)右,其(qi)中(zhong)非(fei)化石(shi)能源(yuan)發電裝機(ji)投(tou)產8700萬千(qian)(qian)瓦左(zuo)(zuo)右;到2020年底(di),全(quan)國(guo)發電裝機(ji)容量(liang)(liang)21.3億(yi)千(qian)(qian)瓦,增長6%左(zuo)(zuo)右。