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記者獲悉，近期首批科創板基金可能獲批。針對不同客戶對科創板基金的不同需求，渠道方在產品“甄選”上做足工夫，例如對零售客戶推薦“固收+科創板打新”策略；對機構客戶則計劃主推規模更小的科創板封閉基金。

預期中的爆款

截至4月10日，記者(zhe)統計證監會官網(wang)數據顯示，證監會已(yi)受理(li)77只(zhi)科創主題基金的發行募集申請。其中，科創板(ban)基金32只(zhi)，科技創新(xin)主題基金45只(zhi)。從運作方式來看，26只(zhi)為(wei)(wei)封閉式基金，51只(zhi)為(wei)(wei)開(kai)放式基金。

科創(chuang)板的(de)推(tui)出日益(yi)臨近，包(bao)括第三方(fang)銷售在內的(de)渠(qu)道參與熱情(qing)高漲(zhang)，為爆款(kuan)產品的(de)“預熱”也在上(shang)演(yan)。

一家知名第三方銷售機(ji)構的(de)(de)(de)(de)負責(ze)人表示，從銷售系統的(de)(de)(de)(de)角度，科創(chuang)板(ban)相(xiang)關(guan)基(ji)(ji)金(jin)與其(qi)他公募(mu)基(ji)(ji)金(jin)并無(wu)不(bu)同，不(bu)需單獨(du)開發一套(tao)系統，前(qian)期(qi)準(zhun)備的(de)(de)(de)(de)重(zhong)點在于提前(qian)規劃好這類(lei)產(chan)品的(de)(de)(de)(de)發行節奏(zou)、重(zhong)點產(chan)品的(de)(de)(de)(de)推薦計劃以及(ji)相(xiang)關(guan)的(de)(de)(de)(de)營銷材料。目前(qian)，這些前(qian)期(qi)工作早已(yi)準(zhun)備就緒，只待“東風”。

“這是一個新生事物，意義重大，需要精心(xin)(xin)呵護，不能因為短(duan)期利(li)益(yi)在剛(gang)開始(shi)就傷害了(le)投資者信心(xin)(xin)。”該負責人表(biao)示。

有業內(nei)人士告訴記者(zhe)，近期首批科創板基(ji)金(jin)(jin)(jin)可能(neng)獲批。渠道人士亦收到基(ji)金(jin)(jin)(jin)公(gong)(gong)司(si)(si)相關消息。首批基(ji)金(jin)(jin)(jin)可能(neng)包括多(duo)家(jia)頭部基(ji)金(jin)(jin)(jin)公(gong)(gong)司(si)(si)，產品(pin)類(lei)型不局限于靈活配(pei)置混(hun)合型，可能(neng)包含封閉式等。

一大(da)型(xing)銀行相關負(fu)責人稱(cheng)，此前稱(cheng)7月(yue)才可(ke)能(neng)獲(huo)批(pi)(pi)，但對接的基金公(gong)司(si)稱(cheng)首批(pi)(pi)科(ke)創(chuang)板基金可(ke)能(neng)于(yu)近兩周獲(huo)批(pi)(pi)。“預計科(ke)創(chuang)板基金屬于(yu)爆(bao)款，一旦獲(huo)批(pi)(pi)渠道肯定(ding)立即上線。我們銀行目前關于(yu)廣告(gao)、宣(xuan)傳、對成熟客戶的重(zhong)點(dian)推薦等(deng)均在提前準備。”

按需定制

渠道方已與客(ke)戶(hu)、基金公(gong)司進行過多(duo)輪溝通，2019年過年后(hou)就在(zai)“摸(mo)”各類客(ke)戶(hu)需求，以(yi)及根據不(bu)同(tong)客(ke)戶(hu)定制不(bu)同(tong)“玩法(fa)”。

好買(mai)基(ji)金(jin)研究(jiu)部(bu)副(fu)總(zong)監雷(lei)昕表示(shi)，以(yi)科創(chuang)板打新(xin)策(ce)略(lve)為(wei)例(li)，不同機(ji)構客戶對于底(di)(di)(di)(di)倉(cang)(cang)(cang)(cang)運作的(de)要求千差萬別：有機(ji)構建議產品(pin)底(di)(di)(di)(di)倉(cang)(cang)(cang)(cang)直接復制(zhi)上證(zheng)50指數(shu)，以(yi)減小底(di)(di)(di)(di)倉(cang)(cang)(cang)(cang)波(bo)動風(feng)險；部(bu)分機(ji)構則(ze)建議底(di)(di)(di)(di)倉(cang)(cang)(cang)(cang)執行量化選股策(ce)略(lve)，并要求基(ji)金(jin)管理(li)人(ren)有成(cheng)熟的(de)量化投資團(tuan)隊(dui)；還有的(de)機(ji)構希望挑選主動管理(li)能(neng)力優秀的(de)基(ji)金(jin)管理(li)人(ren)，對公司(si)整(zheng)體(ti)實力更為(wei)看重，且注明打新(xin)產品(pin)底(di)(di)(di)(di)倉(cang)(cang)(cang)(cang)波(bo)動不能(neng)特別大，整(zheng)體(ti)做法(fa)偏保守(shou)。

在(zai)產品整體(ti)規模(mo)上，上述機構客戶態度(du)驚人(ren)一致，均希望基(ji)金規模(mo)越(yue)小越(yue)好，如此一來，打新收益能更多體(ti)現在(zai)產品凈值中。雷昕提(ti)到，1.5億元(yuan)-2億元(yuan)的產品規模(mo)對于這一策略較為合適。

已申報的科創(chuang)板基金(jin)按運(yun)作方式主要分(fen)為封閉式的科創(chuang)板基金(jin)和(he)開放式。雷昕分(fen)析，封閉式產品適合看好(hao)科創(chuang)板、對(dui)其有認(ren)知并有一定(ding)風險承受能(neng)力的客戶，優點是在戰略(lve)配(pei)售環節，劣(lie)勢在于(yu)(yu)客戶要犧牲(sheng)一定(ding)流(liu)動性。對(dui)于(yu)(yu)每(mei)日開放的科技主題基金(jin)，業(ye)內(nei)人士認(ren)為必須采(cai)取精選策略(lve)。

渠道方在前期產(chan)品(pin)準備上(shang)并不(bu)局限于已(yi)上(shang)報的(de)(de)科創(chuang)(chuang)板基(ji)金(jin)(jin)上(shang)。雷(lei)昕表示，零(ling)售客(ke)戶對(dui)產(chan)品(pin)業績的(de)(de)穩定(ding)性(xing)要(yao)求(qiu)較高，因此對(dui)這類(lei)(lei)客(ke)戶的(de)(de)產(chan)品(pin)定(ding)位是“固(gu)收+科創(chuang)(chuang)板打(da)新(xin)”。“這類(lei)(lei)產(chan)品(pin)只(zhi)需讓底倉滿(man)足科創(chuang)(chuang)板打(da)新(xin)的(de)(de)資產(chan)要(yao)求(qiu)，其(qi)余做債券投資，產(chan)品(pin)業績趨向(xiang)平穩，例如3個億左右的(de)(de)偏債型(xing)產(chan)品(pin)，或靈活(huo)配置型(xing)產(chan)品(pin)，是在存量的(de)(de)公募基(ji)金(jin)(jin)中進行甄選，而非局限于已(yi)申(shen)報的(de)(de)科創(chuang)(chuang)板基(ji)金(jin)(jin)。”他說，挑(tiao)選這類(lei)(lei)產(chan)品(pin)時，通常(chang)對(dui)管(guan)理人打(da)新(xin)團(tuan)(tuan)隊(dui)的(de)(de)成熟度有很高要(yao)求(qiu)，那些補充了具有港(gang)股打(da)新(xin)經驗人員的(de)(de)投研團(tuan)(tuan)隊(dui)，會更加受(shou)青(qing)睞。

公募開足馬力

除(chu)渠道方在(zai)抓緊時間預熱(re)外(wai)，基金公司相(xiang)關團(tuan)隊也(ye)“加(jia)班加(jia)點”。

某基(ji)金人士(shi)稱，頭部基(ji)金公司(si)肯定會爭(zheng)取首批發行(xing)，這是需要(yao)戰略布局的(de)(de)(de)板(ban)塊，通常哪些(xie)(xie)公司(si)申(shen)報(bao)的(de)(de)(de)產品越多，說明其在該板(ban)塊上的(de)(de)(de)投(tou)入越多，部分(fen)基(ji)金公司(si)早已找托管行(xing)及一些(xie)(xie)重(zhong)要(yao)的(de)(de)(de)代(dai)銷(xiao)渠(qu)道(dao)做過(guo)較為詳細的(de)(de)(de)溝通，包括發行(xing)檔期、渠(qu)道(dao)培訓(xun)等(deng)。

即使是首批(pi)(pi)獲批(pi)(pi)概率不大(da)的基金(jin)(jin)團(tuan)隊(dui)也如此。不止一家后期上報科創(chuang)(chuang)板基金(jin)(jin)的基金(jin)(jin)公司(si)人士(shi)告訴(su)記者：“雖然我(wo)們公司(si)不一定首批(pi)(pi)獲批(pi)(pi)科創(chuang)(chuang)板基金(jin)(jin)，但所有(you)前期準備已就緒(xu)，包括推介材料以及主銷渠道(dao)的大(da)行都已落地(di)，直銷和其他券商第三方(fang)等(deng)輔助銷售渠道(dao)也一同(tong)溝通完善。”

整(zheng)體(ti)(ti)來看，各路“人(ren)馬”參(can)與科(ke)(ke)創(chuang)(chuang)板(ban)投資(zi)熱情高漲，但針對(dui)個人(ren)投資(zi)者(zhe)而言，一(yi)(yi)家大(da)型基(ji)金(jin)公司(si)的(de)投資(zi)總監表示，科(ke)(ke)創(chuang)(chuang)板(ban)開板(ban)后上市公司(si)數量的(de)增加是循序漸進的(de)，剛開始可(ke)投標的(de)可(ke)能不會很(hen)多，所(suo)以前期(qi)基(ji)金(jin)會面臨持股(gu)集中(zhong)度較高的(de)情況。此外，科(ke)(ke)創(chuang)(chuang)板(ban)企業的(de)定價體(ti)(ti)系與主板(ban)不同，不是所(suo)有(you)的(de)基(ji)金(jin)管理人(ren)都有(you)一(yi)(yi)套成(cheng)熟的(de)投研方法能夠勝任科(ke)(ke)創(chuang)(chuang)板(ban)企業投資(zi)，如果普通(tong)投資(zi)者(zhe)擔(dan)心(xin)風險，可(ke)以等(deng)待相應的(de)科(ke)(ke)創(chuang)(chuang)板(ban)基(ji)金(jin)運行(xing)一(yi)(yi)段時間(jian)后再進行(xing)評估。