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資本市場電子化信息披露平臺顯示，華電新能源集團股份有限公司（以下簡稱“華電新能源”）預披露招股說明書，公司計劃在上交所主板掛牌。

華電新(xin)能(neng)(neng)源前身是華電福(fu)新(xin)能(neng)(neng)源股份有限公司，于2012年(nian)成功(gong)在港股上市。2019年(nian)，華電福(fu)新(xin)自港股退市，之后華電集團對其進行了整合重組，新(xin)能(neng)(neng)源裝(zhuang)機有了大幅增(zeng)長。截至2022年(nian)3月31日，華電新(xin)能(neng)(neng)源控股發(fa)電項目裝(zhuang)機容量(liang)為2,724.00萬(wan)千瓦(wa)，其中：風電2,058.26萬(wan)千瓦(wa)，太陽能(neng)(neng)發(fa)電665.74萬(wan)千瓦(wa)。

報告(gao)期(qi)(qi)各期(qi)(qi)末，公司應(ying)收可再生能源補貼款賬面余額(e)合計分別為1,553,589.74萬(wan)元(yuan)、1,906,703.17萬(wan)元(yuan)、2,971,252.89萬(wan)元(yuan)和3,259,409.51萬(wan)元(yuan)。

1、華電新(xin)能源項目情況

根據說明書內(nei)容，華電新能源(yuan)主要資(zi)產遍布國(guo)內(nei)30個省（直(zhi)轄市、自治區），全面覆蓋國(guo)內(nei)風光資(zi)源(yuan)豐沛和電力消費需求(qiu)旺盛的區域，是(shi)國(guo)內(nei)最(zui)大新能源(yuan)公司之(zhi)一。

本(ben)(ben)次(ci)擬公開(kai)發(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)行股(gu)票數量不低于本(ben)(ben)次(ci)發(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)行后公司總股(gu)本(ben)(ben)的(de)15%且不超過本(ben)(ben)次(ci)發(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)行后公司總股(gu)本(ben)(ben)的(de)30%（含(han)主承銷商行使(shi)超額配售選擇權發(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)行的(de)股(gu)份數量）。扣(kou)除發(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)行費用后，本(ben)(ben)次(ci)募(mu)集(ji)資(zi)(zi)金(jin)將投入風力發(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)電、太陽(yang)能(neng)(neng)發(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)電項(xiang)(xiang)目(mu)建(jian)設(she)以及補(bu)充流動資(zi)(zi)金(jin)，其中，風力發(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)電、太陽(yang)能(neng)(neng)發(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)電項(xiang)(xiang)目(mu)建(jian)設(she)擬使(shi)用募(mu)集(ji)資(zi)(zi)金(jin)約210億(yi)元(yuan)，補(bu)充流動資(zi)(zi)金(jin)擬使(shi)用募(mu)集(ji)資(zi)(zi)金(jin)約90億(yi)元(yuan)，公司風力發(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)電、太陽(yang)能(neng)(neng)發(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)電項(xiang)(xiang)目(mu)建(jian)設(she)具體分布情況如下∶

2、華電新能源的股權(quan)結構

華(hua)(hua)(hua)(hua)電(dian)(dian)新能源的(de)控(kong)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)東(dong)為華(hua)(hua)(hua)(hua)電(dian)(dian)福(fu)瑞(rui)，實(shi)際控(kong)制(zhi)人為中國華(hua)(hua)(hua)(hua)電(dian)(dian)。華(hua)(hua)(hua)(hua)電(dian)(dian)福(fu)瑞(rui)持有發(fa)(fa)行(xing)人52.40%的(de)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)份(fen)，為發(fa)(fa)行(xing)人的(de)直接(jie)控(kong)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)東(dong)；華(hua)(hua)(hua)(hua)電(dian)(dian)國際持有發(fa)(fa)行(xing)人31.03%的(de)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)份(fen)，與華(hua)(hua)(hua)(hua)電(dian)(dian)福(fu)瑞(rui)同受(shou)中國華(hua)(hua)(hua)(hua)電(dian)(dian)控(kong)制(zhi)。中國華(hua)(hua)(hua)(hua)電(dian)(dian)通(tong)過其(qi)全資子公(gong)司華(hua)(hua)(hua)(hua)電(dian)(dian)福(fu)瑞(rui)間接(jie)控(kong)制(zhi)公(gong)司52.40%的(de)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)份(fen)，通(tong)過其(qi)控(kong)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)的(de)華(hua)(hua)(hua)(hua)電(dian)(dian)國際間接(jie)控(kong)制(zhi)公(gong)司31.03%的(de)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)份(fen)，合計控(kong)制(zhi)公(gong)司83.43%的(de)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)份(fen)。

3、未(wei)來面臨的主要風(feng)險

市場化交易導致平(ping)均售電單(dan)價波動風險

根據(ju)《可再生(sheng)能(neng)源發電(dian)全(quan)額保障性收購(gou)管理辦法(fa)》等相關規(gui)定，可再生(sheng)能(neng)源電(dian)量分為保障性電(dian)量和(he)市場化電(dian)量兩部分，通(tong)過不同的方式進行消納。由于我國各(ge)(ge)省(sheng)(sheng)區電(dian)力市場化進程和(he)政策各(ge)(ge)不相同，公司(si)各(ge)(ge)省(sheng)(sheng)區投產(chan)項目(mu)的售電(dian)模式也存在差異(yi)。

在(zai)參與電(dian)力市場化(hua)(hua)交易(yi)的(de)省區(qu)，電(dian)能(neng)銷售模式為部分(fen)電(dian)量由電(dian)網公(gong)司采購，按項目批復電(dian)價(jia)結算；其余以參與市場化(hua)(hua)交易(yi)的(de)方式實現消(xiao)納(na)，按市場化(hua)(hua)交易(yi)電(dian)價(jia)結算。

一(yi)方(fang)面(mian)，通(tong)過市(shi)場(chang)化(hua)(hua)電(dian)(dian)量交易形成(cheng)的(de)上網(wang)電(dian)(dian)價受供需關(guan)系影響存在(zai)不確定性波動；另一(yi)方(fang)面(mian)，就某個(ge)地(di)區而(er)言，市(shi)場(chang)化(hua)(hua)電(dian)(dian)量交易價格一(yi)般低于(yu)當地(di)燃(ran)煤發電(dian)(dian)基準電(dian)(dian)價，若參與市(shi)場(chang)化(hua)(hua)交易的(de)電(dian)(dian)量比例提升，則當地(di)平均上網(wang)電(dian)(dian)價將有所下降(jiang)；

此(ci)(ci)外，公(gong)(gong)司(si)參與市(shi)場化電量(liang)交易的發電資產因地域(yu)分布結構不(bu)(bu)同(tong)亦會影(ying)響公(gong)(gong)司(si)整體(ti)平均上網電價，因此(ci)(ci)，若后續公(gong)(gong)司(si)市(shi)場化電量(liang)交易占比提(ti)升(sheng)，則可能對公(gong)(gong)司(si)業績(ji)產生不(bu)(bu)確定(ding)影(ying)響。