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CSPPLAZA光熱發電網訊：對于正處于發展階(jie)段的(de)(de)(de)(de)中(zhong)國(guo)光熱發電行(xing)業來說，“資(zi)金密集型(xing)”和“技術密集型(xing)”兩(liang)個標簽決定了(le)其市場主導(dao)者必須具備相當的(de)(de)(de)(de)實力(li)。事實上，多(duo)年以來，較(jiao)高(gao)的(de)(de)(de)(de)準入門檻(jian)給長期(qi)致力(li)于該領域(yu)的(de)(de)(de)(de)一些企業帶來了(le)極大(da)的(de)(de)(de)(de)生存壓力(li)，而這一現狀隨著科創板的(de)(de)(de)(de)出(chu)現有望得到一定緩解。

3月3日晚，上(shang)(shang)(shang)海證(zheng)券(quan)(quan)交易(yi)(yi)所（簡稱“上(shang)(shang)(shang)交所”）發布(bu)了(le)科創(chuang)(chuang)板配套的兩(liang)項指引(yin)：《上(shang)(shang)(shang)海證(zheng)券(quan)(quan)交易(yi)(yi)所科創(chuang)(chuang)板企業上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)推薦(jian)指引(yin)》（簡稱《上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)推薦(jian)指引(yin)》）和《上(shang)(shang)(shang)海證(zheng)券(quan)(quan)交易(yi)(yi)所科創(chuang)(chuang)板股票發行上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)審核(he)問答》（簡稱《上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)審核(he)問答》）。

根據《上市推薦指引》，科創板企業上市重點推薦七大領域三類行業。其中，先進核電、大型風電、高效光電光熱、高效儲能(neng)及相關(guan)技(ji)術服務等新能(neng)源領域科技(ji)創新企業(ye)被(bei)列(lie)入。

那么，如何把握對科創板(ban)的(de)定位？《上市審核問答》認為(wei)，發行(xing)人首先(xian)應當對其(qi)是否符合科創板(ban)定位進行(xing)審慎的(de)自我評估。

同時，發行人(ren)應當(dang)尊(zun)重科(ke)技創(chuang)(chuang)新規律、資本市場規律和(he)企業發展規律，并結合自身和(he)行業科(ke)技創(chuang)(chuang)新實(shi)際情(qing)況(kuang)，準確理解、把(ba)握科(ke)創(chuang)(chuang)板定位，重點考慮以下(xia)因素：

（1）所處行業及(ji)其技術(shu)發展趨(qu)勢與國家(jia)戰略的匹配程度；

（2）企業擁有的核心(xin)技術在境內與境外發展水平中所處的位置；

（3）核心(xin)競爭力及其(qi)科(ke)技(ji)創新水平(ping)的具體表征，如(ru)獲得的專業(ye)資(zi)質和重要獎(jiang)項、核心(xin)技(ji)術人員的科(ke)研能力、科(ke)研資(zi)金(jin)的投入(ru)情況、取(qu)得的研發進展(zhan)及其(qi)成果等；

（4）保持技(ji)術(shu)(shu)不(bu)斷創(chuang)新的機(ji)制、技(ji)術(shu)(shu)儲備及技(ji)術(shu)(shu)創(chuang)新的具體安(an)排；

（5）依靠核心技術開展生產經營的實際情況等。

一、可獲推薦的企業

2月(yue)27日，上交所理(li)事長黃紅(hong)元就明確表示，科創板后(hou)備企業雖然沒有首批(pi)名單，但是交易(yi)所已經(jing)做了(le)(le)很多摸底了(le)(le)解工作，已經(jing)從證券公司、各地(di)證監(jian)局、金(jin)融局了(le)(le)解了(le)(le)科創企業的儲備情況。

為了進一步準(zhun)確把握科(ke)創(chuang)板(ban)的定位(wei)，《上市(shi)推薦指引》從以下方面引導和規范保薦機構推薦科(ke)創(chuang)板(ban)企業上市(shi)：

1.保(bao)薦機構推薦企業要有四大原則

（一）堅(jian)持(chi)面向世(shi)界科技前沿(yan)、面向經濟主(zhu)戰(zhan)場、面向國家重(zhong)大需求；

（二）尊(zun)重科技創(chuang)新規律和企業發(fa)展規律；

（三）處理好科技創新企業(ye)當前現實和科創板建設目標的關系；

（四）處理好(hao)優先推薦科創(chuang)板重點(dian)支持的企業(ye)與兼顧(gu)科創(chuang)板包(bao)容的企業(ye)之間(jian)的關(guan)系(xi)。

2.保薦(jian)機構應優先推(tui)薦(jian)以(yi)下三類企(qi)業

（一）符(fu)合國家戰(zhan)略(lve)、突(tu)破關鍵核心技術、市場認可度高(gao)的科(ke)技創(chuang)新企(qi)業；

（二）屬于新一代信息技術、高端裝備、新材料、新能源、節能環保以及生物醫藥等高新技術產業和戰略性新興產業的科技創新企業；

（三）互聯(lian)網、大數據、云(yun)計算、人(ren)工智能和制造業(ye)深(shen)度融合的科(ke)技創新企業(ye)。

當然，保薦機構(gou)在優先推(tui)薦前款(kuan)規定企(qi)業的(de)同時，可以按照《上市推(tui)薦指引(yin)》的(de)要求，推(tui)薦其他具有較強科技創新(xin)能力的(de)企(qi)業。

3.保薦機(ji)構(gou)應當重點(dian)推薦下列七大塊(kuai)領(ling)域的科(ke)技創(chuang)新企業(ye)

（一）新一代(dai)信息技術(shu)領域(yu)，主要包括半導體和集成電路、電子(zi)信息、下一代(dai)信息網(wang)絡、人工智(zhi)能、大數(shu)據、云(yun)計算、新興軟件(jian)、互聯網(wang)、物聯網(wang)和智(zhi)能硬(ying)件(jian)等；

（二(er)）高端(duan)裝(zhuang)備領域，主要(yao)包括智(zhi)能制造(zao)、航(hang)空航(hang)天、先進軌道交通、海洋(yang)工程裝(zhuang)備及相關(guan)技(ji)術(shu)服務等；

（三(san)）新(xin)材料(liao)(liao)領(ling)域，主要包括先進(jin)鋼鐵材料(liao)(liao)、先進(jin)有色(se)金屬(shu)材料(liao)(liao)、先進(jin)石化化工新(xin)材料(liao)(liao)、先進(jin)無機(ji)非金屬(shu)材料(liao)(liao)、高性能復合材料(liao)(liao)、前沿新(xin)材料(liao)(liao)及相關技術服(fu)務等;

（四）新能源領域，主要包括先進核電、大型風電、高效光電光熱、高效儲能及相關技術服務等；

（五(wu)）節能(neng)環(huan)保(bao)領域，主要包括(kuo)高效節能(neng)產(chan)品(pin)及設(she)備、先進環(huan)保(bao)技(ji)術裝備、先進環(huan)保(bao)產(chan)品(pin)、資源(yuan)循環(huan)利用、新能(neng)源(yuan)汽車(che)整車(che)、新能(neng)源(yuan)汽車(che)關(guan)鍵(jian)零部件、動力電池(chi)及相關(guan)技(ji)術服務等(deng)；

（六）生物(wu)醫藥領(ling)域(yu)，主要包括生物(wu)制(zhi)品、高(gao)端(duan)化學(xue)藥、高(gao)端(duan)醫療(liao)設(she)備與器械及相關(guan)技術服務等；

（七(qi)）符合科創板定位(wei)的其他領域。

4.保薦(jian)機構不得推(tui)薦(jian)國(guo)家產業政(zheng)策明(ming)確(que)抑(yi)制行業的(de)企業，不得推(tui)薦(jian)危害國(guo)家安全(quan)、公(gong)共安全(quan)、生(sheng)態安全(quan)、生(sheng)產安全(quan)、公(gong)眾(zhong)健康安全(quan)的(de)企業。

二、科創板定位如何把握

《上市審(shen)核規則》規定(ding)，上交(jiao)所對發(fa)(fa)(fa)行(xing)上市進行(xing)審(shen)核。審(shen)核事項包括三個方面：一是(shi)(shi)發(fa)(fa)(fa)行(xing)人是(shi)(shi)否符合(he)(he)發(fa)(fa)(fa)行(xing)條件；二是(shi)(shi)發(fa)(fa)(fa)行(xing)人是(shi)(shi)否符合(he)(he)上市條件；三是(shi)(shi)發(fa)(fa)(fa)行(xing)人的(de)信(xin)息披露是(shi)(shi)否符合(he)(he)要求(qiu)。而上交(jiao)所在對上述事項進行(xing)審(shen)核判斷時，將關注發(fa)(fa)(fa)行(xing)人是(shi)(shi)否符合(he)(he)科創板定(ding)位。

那如何(he)把握對(dui)科創(chuang)板(ban)定位？根據《上市審(shen)核問答》，發行人首先應(ying)當對(dui)其是否符合(he)科創(chuang)板(ban)定位進行審(shen)慎(shen)的自我評估。

發行(xing)人(ren)進行(xing)自(zi)我評(ping)估(gu)時，應當尊重科技創(chuang)(chuang)新規律(lv)、資本市場規律(lv)和(he)(he)企(qi)業(ye)發展規律(lv)，并結合自(zi)身和(he)(he)行(xing)業(ye)科技創(chuang)(chuang)新實際情況，準(zhun)確理解(jie)、把(ba)握科創(chuang)(chuang)板定位，重點考慮(lv)以下因素(su)：

（1）所處(chu)行業及其(qi)技術發展趨勢與國家(jia)戰略的匹(pi)配程度；

（2）企業擁有(you)的核(he)心技術在境(jing)內(nei)與境(jing)外發展水平中所處的位置；

（3）核心(xin)競爭力(li)(li)及其科(ke)(ke)技創(chuang)新水平的(de)具(ju)體表征，如獲(huo)得的(de)專業資質和重(zhong)要(yao)獎項(xiang)、核心(xin)技術人(ren)員的(de)科(ke)(ke)研(yan)能(neng)力(li)(li)、科(ke)(ke)研(yan)資金的(de)投入情(qing)況(kuang)、取得的(de)研(yan)發進展及其成果等(deng)；

（4）保持(chi)技術不斷創(chuang)新(xin)的(de)機制、技術儲備及(ji)技術創(chuang)新(xin)的(de)具體(ti)安排(pai)；

（5）依靠核心技術開展生產(chan)經營的實際情況等。

三、多套上市標準，如何選定

根(gen)據(ju)3月1日(ri)發布的(de)(de)《上(shang)(shang)海證(zheng)券交易所科(ke)創(chuang)板(ban)股(gu)票上(shang)(shang)市(shi)(shi)規(gui)(gui)則(ze)》（簡稱《上(shang)(shang)市(shi)(shi)規(gui)(gui)則(ze)》），首次公(gong)開發行(xing)(xing)股(gu)票上(shang)(shang)市(shi)(shi)的(de)(de)科(ke)創(chuang)板(ban)企(qi)業(ye)須符合證(zheng)監會發行(xing)(xing)條件(jian)和上(shang)(shang)海證(zheng)券交易所規(gui)(gui)定的(de)(de)上(shang)(shang)市(shi)(shi)條件(jian)，包括發行(xing)(xing)后的(de)(de)股(gu)本總數、公(gong)開發行(xing)(xing)的(de)(de)股(gu)份占總股(gu)份比例(li)以(yi)及(ji)市(shi)(shi)值(zhi)和財務指標等(deng)方面(mian)。在《上(shang)(shang)市(shi)(shi)規(gui)(gui)則(ze)》中(zhong)，上(shang)(shang)交所又以(yi)市(shi)(shi)值(zhi)以(yi)及(ji)營業(ye)收(shou)入、凈利潤等(deng)財務指標，并進一(yi)步(bu)區分結(jie)合不(bu)同類型的(de)(de)企(qi)業(ye)設置了(le)多套上(shang)(shang)市(shi)(shi)標準(zhun)。

如擬申請在科創(chuang)板(ban)上市的是紅籌企(qi)業，其至少須(xu)符合預計市值不(bu)低(di)于(yu)人(ren)(ren)民(min)幣(bi)(bi)100億(yi)(yi)元的要求，或預計市值不(bu)低(di)于(yu)人(ren)(ren)民(min)幣(bi)(bi)50億(yi)(yi)元，且(qie)最近一年營業收入不(bu)低(di)于(yu)人(ren)(ren)民(min)幣(bi)(bi)5億(yi)(yi)元的要求

而如發行人的(de)(de)公(gong)司治(zhi)理具(ju)有(you)表決權(quan)差異安排的(de)(de)，市(shi)值及財務指標應(ying)當至(zhi)少(shao)符合兩(liang)列標準中(zhong)的(de)(de)一(yi)項：一(yi)是(shi)(shi)預計市(shi)值不(bu)(bu)低于人民(min)(min)幣100億(yi)元(yuan)(yuan)；二是(shi)(shi)預計市(shi)值不(bu)(bu)低于人民(min)(min)幣50億(yi)元(yuan)(yuan)，且(qie)最近一(yi)年營(ying)業收入不(bu)(bu)低于人民(min)(min)幣5億(yi)元(yuan)(yuan)。

根據《上(shang)市(shi)(shi)審核問(wen)答》，發行人應(ying)當(dang)結合自身財務(wu)狀況、公(gong)司治理特點、發展階(jie)段以及上(shang)市(shi)(shi)后的(de)持續監管要(yao)求等(deng)因素，審慎選(xuan)擇(ze)適當(dang)的(de)上(shang)市(shi)(shi)標準。

保薦(jian)機構應當(dang)對發行(xing)人(ren)(ren)(ren)的(de)(de)(de)市(shi)(shi)(shi)(shi)值(zhi)進行(xing)預先評估，對預計市(shi)(shi)(shi)(shi)值(zhi)指標(biao)(biao)，應當(dang)結合發行(xing)人(ren)(ren)(ren)報告期外(wai)部股權(quan)融資情況(kuang)、可比(bi)公司在(zai)境內外(wai)市(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)的(de)(de)(de)估值(zhi)情況(kuang)等進行(xing)說(shuo)(shuo)明(ming)(ming)；在(zai)《關于發行(xing)人(ren)(ren)(ren)預計市(shi)(shi)(shi)(shi)值(zhi)的(de)(de)(de)分(fen)析(xi)報告》中(zhong)(zhong)充分(fen)說(shuo)(shuo)明(ming)(ming)發行(xing)人(ren)(ren)(ren)市(shi)(shi)(shi)(shi)值(zhi)評估的(de)(de)(de)依據、方法、結果以(yi)及是否(fou)滿足所選擇(ze)上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)標(biao)(biao)準(zhun)中(zhong)(zhong)的(de)(de)(de)市(shi)(shi)(shi)(shi)值(zhi)指標(biao)(biao)的(de)(de)(de)結論性意見等；并為發行(xing)人(ren)(ren)(ren)選擇(ze)適(shi)(shi)當(dang)的(de)(de)(de)上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)標(biao)(biao)準(zhun)提供專業指導，審慎(shen)推(tui)薦(jian)，在(zai)上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)保薦(jian)書中(zhong)(zhong)就發行(xing)人(ren)(ren)(ren)選擇(ze)的(de)(de)(de)上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)標(biao)(biao)準(zhun)逐項說(shuo)(shuo)明(ming)(ming)適(shi)(shi)用理由。

在初步詢價(jia)結束后，發行人預計發行后總市(shi)值不滿足所選擇的(de)(de)上(shang)市(shi)標準的(de)(de)，應(ying)當根據《上(shang)海(hai)證券交(jiao)易所科創板(ban)股票(piao)發行與(yu)承銷實施辦法》的(de)(de)相關規(gui)定中(zhong)止發行。

對于預計發行后總市(shi)值與申(shen)報時市(shi)值評估結果存在重(zhong)大(da)差異的(de)，保薦機構應當向(xiang)本所(suo)說明相(xiang)關差異情況(kuang)。

此外，對于(yu)發行(xing)人申請上(shang)市(shi)(shi)標(biao)(biao)準(zhun)變(bian)(bian)更(geng)的(de)(de)處理，按照規定，科創板股票上(shang)市(shi)(shi)委(wei)員會召開審(shen)議(yi)會議(yi)前，發行(xing)人因(yin)(yin)更(geng)新(xin)財務報告(gao)等情形導(dao)致不再符合申報時(shi)選定的(de)(de)上(shang)市(shi)(shi)標(biao)(biao)準(zhun)，需要變(bian)(bian)更(geng)為其(qi)他(ta)標(biao)(biao)準(zhun)的(de)(de)，應(ying)當及時(shi)向本所(suo)提出申請，說明原因(yin)(yin)并(bing)更(geng)新(xin)相關(guan)文(wen)件；不再符合任何一項上(shang)市(shi)(shi)標(biao)(biao)準(zhun)的(de)(de)，可以撤回發行(xing)上(shang)市(shi)(shi)申請。保薦機(ji)構應(ying)當核查發行(xing)人變(bian)(bian)更(geng)上(shang)市(shi)(shi)標(biao)(biao)準(zhun)的(de)(de)理由是(shi)否充(chong)分，就(jiu)發行(xing)人新(xin)選擇的(de)(de)上(shang)市(shi)(shi)標(biao)(biao)準(zhun)逐項說明適用理由，并(bing)就(jiu)發行(xing)人是(shi)否符合上(shang)市(shi)(shi)條件重新(xin)發表明確意見。

四、對多個重要方面的認定或要求予以明確

1.其他涉(she)及國家(jia)安(an)全、公(gong)共安(an)全、生(sheng)(sheng)態安(an)全、生(sheng)(sheng)產安(an)全、公(gong)眾健康安(an)全等(deng)領域的重(zhong)大違法行(xing)為

《上市審核問(wen)答》明確(que)，最近(jin)3年內，發行人(ren)及其控(kong)股股東、實際控(kong)制(zhi)人(ren)在國家安(an)全(quan)、公共安(an)全(quan)、生(sheng)態安(an)全(quan)、生(sheng)產安(an)全(quan)、公眾(zhong)健康安(an)全(quan)等領域(yu)，存在被(bei)處以罰(fa)款(kuan)等處罰(fa)且情節嚴(yan)重(zhong)；導致嚴(yan)重(zhong)環境(jing)污染(ran)、重(zhong)大(da)人(ren)員傷亡、社會影(ying)響(xiang)惡劣等，視為(wei)重(zhong)大(da)違(wei)法(fa)行為(wei)。

2.與控股股東、實際控制人(ren)(ren)及其控制的其他企業間不(bu)存在對發行人(ren)(ren)構成重(zhong)大不(bu)利影響的同業競(jing)爭(zheng)”中的“重(zhong)大不(bu)利影響”

《上(shang)(shang)市(shi)審核問(wen)答》明確，保薦(jian)機構及發(fa)行(xing)人(ren)律師(shi)應(ying)結合競爭(zheng)方與發(fa)行(xing)人(ren)的(de)(de)經營地域、產(chan)品(pin)或(huo)服務(wu)的(de)(de)定(ding)位，同業(ye)競爭(zheng)是否會(hui)導致(zhi)(zhi)(zhi)發(fa)行(xing)人(ren)與競爭(zheng)方之(zhi)間的(de)(de)非公平(ping)競爭(zheng)、是否會(hui)導致(zhi)(zhi)(zhi)發(fa)行(xing)人(ren)與競爭(zheng)方之(zhi)間存在(zai)利益(yi)輸(shu)送、是否會(hui)導致(zhi)(zhi)(zhi)發(fa)行(xing)人(ren)與競爭(zheng)方之(zhi)間相互或(huo)者單方讓渡(du)商業(ye)機會(hui)情形，對未來發(fa)展的(de)(de)潛在(zai)影響(xiang)(xiang)等方面，核查并(bing)出具明確意(yi)見。競爭(zheng)方的(de)(de)同類(lei)收入或(huo)毛(mao)利占發(fa)行(xing)人(ren)該類(lei)業(ye)務(wu)收入或(huo)毛(mao)利的(de)(de)比例達30%以上(shang)(shang)的(de)(de)，如無充分相反證據，原(yuan)則上(shang)(shang)應(ying)認定(ding)為構成(cheng)重(zhong)大不利影響(xiang)(xiang)。

3.發行人最近2年內(nei)董事、高級管理人員及(ji)核心技術(shu)人員均沒有發生重大(da)不利變化

《上(shang)市(shi)審核(he)問答》明(ming)確，原則上(shang)，核(he)心技(ji)術(shu)人員(yuan)(yuan)通常包括(kuo)公司(si)技(ji)術(shu)負責(ze)人、研發負責(ze)人、研發部門主(zhu)要(yao)(yao)成(cheng)員(yuan)(yuan)、主(zhu)要(yao)(yao)知識產(chan)權(quan)和非專利技(ji)術(shu)的發明(ming)人或設(she)計(ji)人、主(zhu)要(yao)(yao)技(ji)術(shu)標準的起草者等(deng)。

對發(fa)(fa)(fa)行人(ren)(ren)(ren)的(de)董事、高級(ji)管理人(ren)(ren)(ren)員(yuan)及核心技術人(ren)(ren)(ren)員(yuan)是(shi)否發(fa)(fa)(fa)生(sheng)重大不利(li)變(bian)化的(de)認定，應當(dang)本著實質重于(yu)形式(shi)的(de)原則，綜合兩(liang)方面因素分析(xi)：一是(shi)最近(jin)2年內的(de)變(bian)動人(ren)(ren)(ren)數(shu)及比例(li)，在計算人(ren)(ren)(ren)數(shu)比例(li)時(shi)，以(yi)上(shang)述人(ren)(ren)(ren)員(yuan)合計總數(shu)作為基數(shu)；二是(shi)上(shang)述人(ren)(ren)(ren)員(yuan)離職或無法正常參與發(fa)(fa)(fa)行人(ren)(ren)(ren)的(de)生(sheng)產(chan)經營(ying)是(shi)否對發(fa)(fa)(fa)行人(ren)(ren)(ren)生(sheng)產(chan)經營(ying)產(chan)生(sheng)重大不利(li)影響(xiang)。

4.員(yuan)工持股計劃應符(fu)合(he)的要求

一(yi)是首發申報前實施員(yuan)工持股計(ji)劃應當嚴(yan)格(ge)按(an)照法(fa)律、法(fa)規(gui)、規(gui)章(zhang)及規(gui)范(fan)性文件要(yao)求(qiu)履行決策程，并符(fu)合參與持股計(ji)劃的員(yuan)工，與其他(ta)(ta)投資者(zhe)權益平等(deng)，盈(ying)虧自負，風(feng)險自擔，不得利用知悉公司(si)相(xiang)關信息的優勢(shi)，侵害其他(ta)(ta)投資者(zhe)合法(fa)權益等(deng)要(yao)求(qiu)。

二是員(yuan)(yuan)(yuan)工(gong)持(chi)(chi)股(gu)計(ji)(ji)(ji)劃(hua)應遵循(xun)“閉環原則”。員(yuan)(yuan)(yuan)工(gong)持(chi)(chi)股(gu)計(ji)(ji)(ji)劃(hua)不在公司(si)首(shou)次公開發行(xing)股(gu)票(piao)時轉讓(rang)股(gu)份(fen)，并(bing)承諾自(zi)上(shang)市(shi)之日(ri)起(qi)至少36個月的鎖定(ding)期(qi)。發行(xing)人(ren)上(shang)市(shi)前及上(shang)市(shi)后的鎖定(ding)期(qi)內，員(yuan)(yuan)(yuan)工(gong)所持(chi)(chi)相關(guan)權(quan)益擬(ni)轉讓(rang)退出(chu)的，只能向員(yuan)(yuan)(yuan)工(gong)持(chi)(chi)股(gu)計(ji)(ji)(ji)劃(hua)內員(yuan)(yuan)(yuan)工(gong)或其(qi)他符合條件的員(yuan)(yuan)(yuan)工(gong)轉讓(rang)。鎖定(ding)期(qi)后，員(yuan)(yuan)(yuan)工(gong)所持(chi)(chi)相關(guan)權(quan)益擬(ni)轉讓(rang)退出(chu)的，按照員(yuan)(yuan)(yuan)工(gong)持(chi)(chi)股(gu)計(ji)(ji)(ji)劃(hua)章程或有關(guan)協議的約定(ding)處理。

員工(gong)(gong)持股(gu)計劃未按照“閉環原則”運行的，員工(gong)(gong)持股(gu)計劃應由公司員工(gong)(gong)持有，依法設(she)立、規范運行，且已經在基金(jin)業協會(hui)依法依規備案。

五、信息披露要求

1.尚未盈利(li)或最近一(yi)期存(cun)在累計未彌(mi)補(bu)虧損的情形的發行人

上(shang)交(jiao)所規(gui)定，針(zhen)對尚未盈(ying)利或最(zui)近一期存在累計(ji)未彌補虧損的(de)情(qing)(qing)形的(de)申請科創板(ban)上(shang)市(shi)的(de)企業信息(xi)披露有特(te)殊(shu)的(de)要(yao)求，具(ju)體(ti)包括(kuo)產(chan)生該等(deng)情(qing)(qing)形的(de)原因分(fen)(fen)析(xi)(xi)、影響分(fen)(fen)析(xi)(xi)、趨勢分(fen)(fen)析(xi)(xi)、風險因素、投資者保護措(cuo)施及承(cheng)諾。

2.控股股東(dong)、實(shi)際(ji)控制人(ren)位(wei)于國(guo)際(ji)避稅區且持股層次復雜的申請在科創板上市企業

對于控股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)東、實際(ji)控制人設(she)立(li)在(zai)國際(ji)避稅區且持股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)層次復雜的(de)(de)(de)，保薦(jian)機構(gou)和(he)發(fa)行人律師應當對發(fa)行人設(she)置此類架(jia)構(gou)的(de)(de)(de)原因、合法性及合理性、持股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)的(de)(de)(de)真實性、是否(fou)存在(zai)委托持股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)、信托持股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)、是否(fou)有各種(zhong)影響控股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)權的(de)(de)(de)約定(ding)、股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)東的(de)(de)(de)出資(zi)來源等(deng)問(wen)題進行核查，說明發(fa)行人控股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)東和(he)受(shou)控股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)東、實際(ji)控制人支配(pei)的(de)(de)(de)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)東所持發(fa)行人的(de)(de)(de)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)份權屬(shu)是否(fou)清晰，以及發(fa)行人如何確保其公司治理和(he)內控的(de)(de)(de)有效(xiao)性，并發(fa)表(biao)核查意見。

3.研發投入事項

研發(fa)投(tou)入為企業(ye)研究(jiu)開發(fa)活動形成的總(zong)支出。研發(fa)投(tou)入通常包(bao)括研發(fa)人員工資費(fei)(fei)(fei)用、直接投(tou)入費(fei)(fei)(fei)用、折舊費(fei)(fei)(fei)用與長期待攤費(fei)(fei)(fei)用、設(she)計費(fei)(fei)(fei)用、裝備調(diao)試費(fei)(fei)(fei)、無(wu)形資產(chan)攤銷費(fei)(fei)(fei)用、委托(tuo)外(wai)部研究(jiu)開發(fa)費(fei)(fei)(fei)用、其(qi)他費(fei)(fei)(fei)用等。

本(ben)(ben)期(qi)研發(fa)投入為本(ben)(ben)期(qi)費(fei)(fei)用(yong)化的研發(fa)費(fei)(fei)用(yong)與本(ben)(ben)期(qi)資本(ben)(ben)化的開發(fa)支(zhi)出之和。

發行人應在招股說明書中披(pi)露(lu)研(yan)發相關內控制度及其執(zhi)行情況，并披(pi)露(lu)研(yan)發投(tou)入的(de)確認依(yi)據、核算方法、最(zui)近(jin)(jin)三年研(yan)發投(tou)入的(de)金額(e)、明細構成、最(zui)近(jin)(jin)三年累計(ji)研(yan)發投(tou)入占最(zui)近(jin)(jin)三年累計(ji)營業收(shou)入的(de)比(bi)例(li)及其與同行業可比(bi)上市公司(si)的(de)對(dui)比(bi)情況。

4.科研項目涉及政府(fu)補助

發(fa)行人應結合國家科技(ji)創新(xin)(xin)發(fa)展(zhan)規(gui)劃(hua)、公司承擔(dan)科研(yan)(yan)項(xiang)目的內容、技(ji)術(shu)創新(xin)(xin)水(shui)平、申(shen)報程序、評審(shen)程序、實(shi)施周期和補助資金(jin)來源等，說明(ming)所承擔(dan)的科研(yan)(yan)項(xiang)目是否符(fu)合國家科技(ji)創新(xin)(xin)規(gui)劃(hua)。

發行人應在招股說明書中(zhong)披(pi)露所承擔科研(yan)項(xiang)(xiang)目(mu)的(de)名稱、項(xiang)(xiang)目(mu)類別、實(shi)施(shi)周期(qi)、總預(yu)算及其中(zhong)的(de)財(cai)政預(yu)算金額、計入當期(qi)收(shou)益和經常性(xing)損益的(de)政府補助金額等內容。

5.研發支出資本化

發行人(ren)應在招股說明(ming)書中披露：

（1）與資(zi)本化相關(guan)研(yan)發項目的研(yan)究內容、進度、成(cheng)(cheng)果、完(wan)(wan)成(cheng)(cheng)時間(jian)（或預計完(wan)(wan)成(cheng)(cheng)時間(jian)）、經濟利益產(chan)生方式（或預計產(chan)生方式）、當期和(he)累計資(zi)本化金額、主(zhu)要支出構(gou)成(cheng)(cheng)，以(yi)及(ji)資(zi)本化的起始(shi)時點和(he)確定依據等內容；

（2）與研發支出(chu)資本化(hua)相關的無(wu)形資產的預計使(shi)用壽命、攤(tan)銷方法(fa)、減值等情況(kuang)，并說明是否符合(he)相關規定(ding)。

發(fa)(fa)行人還(huan)應結合(he)研發(fa)(fa)項目推(tui)進和研究成果運用(yong)時可(ke)能(neng)發(fa)(fa)生(sheng)的(de)內外部(bu)不(bu)利變化(hua)、與(yu)研發(fa)(fa)支(zhi)出資(zi)本化(hua)相關的(de)無形資(zi)產規模等因素，充(chong)分(fen)披露相關無形資(zi)產的(de)減值風險及其(qi)對公司(si)未來業績可(ke)能(neng)產生(sheng)的(de)不(bu)利影(ying)響。

6.主要依靠(kao)核心技術開展生(sheng)產經營的事項

主(zhu)(zhu)要(yao)依(yi)靠核(he)(he)心(xin)技(ji)(ji)術(shu)(shu)開展(zhan)(zhan)生產(chan)經(jing)營，是(shi)指企(qi)業(ye)的主(zhu)(zhu)要(yao)經(jing)營成(cheng)(cheng)果來源于依(yi)托(tuo)核(he)(he)心(xin)技(ji)(ji)術(shu)(shu)的產(chan)品或服務。如(ru)何(he)認定核(he)(he)心(xin)技(ji)(ji)術(shu)(shu)？一(yi)是(shi)發(fa)行(xing)人能(neng)(neng)夠(gou)堅持(chi)科技(ji)(ji)創新，通過(guo)持(chi)續的研發(fa)投入積累形(xing)成(cheng)(cheng)核(he)(he)心(xin)技(ji)(ji)術(shu)(shu)。二是(shi)發(fa)行(xing)人主(zhu)(zhu)要(yao)的生產(chan)經(jing)營能(neng)(neng)夠(gou)以(yi)核(he)(he)心(xin)技(ji)(ji)術(shu)(shu)為基礎，將核(he)(he)心(xin)技(ji)(ji)術(shu)(shu)進行(xing)成(cheng)(cheng)果轉化，形(xing)成(cheng)(cheng)基于核(he)(he)心(xin)技(ji)(ji)術(shu)(shu)的產(chan)品（服務）。如(ru)果企(qi)業(ye)核(he)(he)心(xin)技(ji)(ji)術(shu)(shu)處(chu)于研發(fa)階段，其主(zhu)(zhu)要(yao)研發(fa)投入均應當(dang)圍繞(rao)該(gai)核(he)(he)心(xin)技(ji)(ji)術(shu)(shu)及其相關的產(chan)品（服務）。三是(shi)核(he)(he)心(xin)技(ji)(ji)術(shu)(shu)的判(pan)斷主(zhu)(zhu)要(yao)結合(he)發(fa)行(xing)人所(suo)處(chu)行(xing)業(ye)的國(guo)家科技(ji)(ji)發(fa)展(zhan)(zhan)戰(zhan)略和(he)政(zheng)策、整(zheng)體技(ji)(ji)術(shu)(shu)水(shui)(shui)平、國(guo)內外科技(ji)(ji)發(fa)展(zhan)(zhan)水(shui)(shui)平和(he)趨勢等因素(su)，綜合(he)判(pan)斷。

對主要(yao)依靠核心技(ji)術開展生產經營的事(shi)項，發行人應在招股(gu)說明書(shu)中披(pi)露以下信息：

（1）報(bao)告(gao)期內(nei)通過(guo)核心技術(shu)開發(fa)產(chan)品(pin)（服務(wu)）的情(qing)況，報(bao)告(gao)期內(nei)核心技術(shu)產(chan)品(pin)（服務(wu)）的生產(chan)和(he)銷售數(shu)量，核心技術(shu)產(chan)品(pin)（服務(wu)）在細分行業的市(shi)場占有(you)率(lv)；

（2）報告期內營(ying)業(ye)收入(ru)中(zhong)，發行(xing)人依靠核心(xin)技術開展生(sheng)產經營(ying)所產生(sheng)收入(ru)的構成(cheng)、占比、變動情況及(ji)原因等(deng)。

7.發行人在(zai)有限責任公司整體變更為股份有限公司時(shi)存(cun)在(zai)累計未彌補虧損(sun)的

部(bu)分科(ke)創企業因前期技術研(yan)發(fa)(fa)、市場培育(yu)等方面投入較(jiao)大，在有(you)限責任公司(si)整(zheng)體(ti)(ti)(ti)變更為(wei)股(gu)份有(you)限公司(si)前，存在累(lei)計(ji)未彌(mi)補虧損(sun)(sun)。此類發(fa)(fa)行人(ren)可(ke)以(yi)依照發(fa)(fa)起人(ren)協議，履行董事會、股(gu)東會等內(nei)部(bu)決策程序后，以(yi)不高于(yu)凈資產金額(e)折股(gu)，通過(guo)整(zheng)體(ti)(ti)(ti)變更設(she)立股(gu)份有(you)限公司(si)方式解決以(yi)前累(lei)計(ji)未彌(mi)補虧損(sun)(sun)，持續經營時間可(ke)以(yi)從有(you)限責任公司(si)成立之日起計(ji)算。整(zheng)體(ti)(ti)(ti)變更存在累(lei)計(ji)未彌(mi)補虧損(sun)(sun)，或(huo)者因會計(ji)差錯更正追溯(su)調整(zheng)報表(biao)而致使(shi)整(zheng)體(ti)(ti)(ti)變更時存在累(lei)計(ji)未彌(mi)補虧損(sun)(sun)的(de)，發(fa)(fa)行人(ren)可(ke)以(yi)在完(wan)成整(zheng)體(ti)(ti)(ti)變更的(de)工商登(deng)記注冊后提交(jiao)發(fa)(fa)行上市申請文件，不受(shou)運(yun)行36個月的(de)限制。

發行人應(ying)在招股(gu)(gu)說(shuo)明書中(zhong)充(chong)分(fen)披露其(qi)由有限責任公(gong)(gong)司(si)整體變(bian)(bian)更(geng)為(wei)股(gu)(gu)份(fen)有限公(gong)(gong)司(si)的(de)基準日未分(fen)配利潤為(wei)負的(de)形成(cheng)原因(yin),該(gai)情(qing)(qing)形是(shi)否已消除，整體變(bian)(bian)更(geng)后的(de)變(bian)(bian)化(hua)情(qing)(qing)況和發展趨勢，與報告期內盈利水平變(bian)(bian)動的(de)匹配關(guan)系，對未來(lai)盈利能力的(de)影(ying)響(xiang),整體變(bian)(bian)更(geng)的(de)具(ju)體方案(an)及相(xiang)應(ying)的(de)會計處理、整改措施（如有），并充(chong)分(fen)揭示相(xiang)關(guan)風險。