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CSPPLAZA研究中心報道:成本模型(xing)是模擬項(xiang)目整個運(yun)作(zuo)過(guo)程,通過(guo)數據之間的(de)邏輯運(yun)算,得出項(xiang)目的(de)投資收(shou)(shou)入(ru)評價(jia)指標,從而(er)衡量項(xiang)目投資行(xing)為(wei)的(de)可行(xing)性;同樣我們也可以通過(guo)模型(xing)進行(xing)項(xiang)目的(de)實時跟蹤(zong),從而(er)了解項(xiang)目收(shou)(shou)益(yi)的(de)動(dong)態變(bian)化情(qing)況。

在開(kai)發太陽能(neng)光熱電站項(xiang)目(mu)(mu)(mu)之前進行成本建(jian)(jian)模計算是十分重要的(de)(de),項(xiang)目(mu)(mu)(mu)開(kai)發商(shang)(shang)和EPC商(shang)(shang)可(ke)(ke)以(yi)據(ju)此評估一(yi)個項(xiang)目(mu)(mu)(mu)的(de)(de)經濟可(ke)(ke)行性;政(zheng)策制(zhi)定者、監管者和公共事業(ye)單位可(ke)(ke)以(yi)據(ju)此為項(xiang)目(mu)(mu)(mu)建(jian)(jian)立激勵政(zheng)策框(kuang)架。

成(cheng)本模(mo)型是一個強有力(li)的對(dui)LCOE(平準(zhun)化電力(li)成(cheng)本)和其他關(guan)于項目成(cheng)本的經濟指標,財務參數進(jin)行(xing)估算的工(gong)具。

在(zai)當前全球金融危(wei)機的背景下,特別是對(dui)于(yu)需求大規模投資(zi)的光(guang)熱電(dian)站建設來說,成本模型決定著一個項目是成功吸引(yin)到投資(zi)者和(he)銀行的支持還是被放棄。

雖然,使用成(cheng)本模(mo)(mo)型可以(yi)采用不(bu)同的(de)方法(fa),但最終的(de)目標都是計(ji)(ji)算(suan)一個光熱(re)電(dian)站必(bi)須(xu)出售多少電(dian)力才能抵償建設該電(dian)站的(de)所(suo)有費用、貸款(kuan)和股權投資者的(de)預(yu)期收益。這需要成(cheng)本模(mo)(mo)型既(ji)簡單、準確、精密又(you)具有代表性。因此在構建成(cheng)本模(mo)(mo)型時,數據(ju)錄入和計(ji)(ji)算(suan)的(de)難(nan)度及其所(suo)耗費的(de)時間和工作(zuo)量將取(qu)決(jue)于對PPA談判(pan)或(huo)政策的(de)可行(xing)性分析結果的(de)預(yu)期。

下(xia)面展示了(le)(le)一個典型(xing)(xing)的(de)(de)(de)(de)成(cheng)本模(mo)型(xing)(xing)工具結構,與其他(ta)的(de)(de)(de)(de)模(mo)型(xing)(xing)工具一樣,結果的(de)(de)(de)(de)精確性和(he)可靠(kao)性直接(jie)取決于(yu)錄入(ru)數據(ju)的(de)(de)(de)(de)質量。一個模(mo)型(xing)(xing)一旦被(bei)開(kai)發出來,往(wang)往(wang)在不(bu)同的(de)(de)(de)(de)項目中應用,輸入(ru)數據(ju)的(de)(de)(de)(de)準確性主(zhu)要決定(ding)了(le)(le)成(cheng)本模(mo)型(xing)(xing)工具的(de)(de)(de)(de)精確性和(he)可靠(kao)性。

從項目(mu)最初的(de)預可行性研(yan)究到(dao)財(cai)務結算,成本(ben)建模(mo)都是一個(ge)(ge)連續的(de)迭代循(xun)環過程,這一過程貫穿項目(mu)開發的(de)每一個(ge)(ge)階段,直到(dao)項目(mu)完成。

在(zai)光熱電站(zhan)項(xiang)目開發中,如(ru)其他的可再生(sheng)能源項(xiang)目開發類(lei)似,一般分為(wei)以下幾(ji)個階(jie)段(duan):市場研究(jiu)→預可行性研究(jiu)→可行性研究(jiu)→開發→細節設計(ji)→建(jian)設

在市場研(yan)究分析階(jie)段,對市場潛(qian)在價(jia)值和項目選址進(jin)(jin)行評(ping)估以確定最適宜的光熱電站開發方(fang)式。確定后,就將進(jin)(jin)入預可行性研(yan)究階(jie)段,此時將開始第一(yi)次(ci)的成本建(jian)模計算。

即便項(xiang)目還處于早期階段,預可(ke)行(xing)性研究(jiu)依然是對(dui)項(xiang)目各(ge)個(ge)方(fang)面(mian)的(de)(de)一次高標準(zhun)的(de)(de)評審,其中包(bao)括對(dui)項(xiang)目所在地的(de)(de)太(tai)陽輻(fu)照值、電量輸(shu)出計(ji)算(suan)、建設成(cheng)本(ben)和LCOE的(de)(de)預估,另(ling)外(wai)還包(bao)括并(bing)網(wang)條件和并(bing)網(wang)適(shi)用(yong)性等方(fang)面(mian)。

成本建模和LCOE計算

項目(mu)的(de)(de)(de)預可(ke)(ke)(ke)行(xing)(xing)性研(yan)(yan)究階(jie)段也稱初(chu)(chu)步(bu)可(ke)(ke)(ke)行(xing)(xing)性研(yan)(yan)究,是(shi)在(zai)投資(zi)機會(hui)研(yan)(yan)究的(de)(de)(de)基礎上,對(dui)項目(mu)方案進行(xing)(xing)的(de)(de)(de)進一(yi)步(bu)的(de)(de)(de)技術經濟論(lun)證,對(dui)項目(mu)是(shi)否可(ke)(ke)(ke)行(xing)(xing)進行(xing)(xing)初(chu)(chu)步(bu)判斷。成(cheng)本(ben)建模在(zai)這一(yi)階(jie)段將發揮巨(ju)大的(de)(de)(de)作用,它將對(dui)一(yi)個光熱電站執行(xing)(xing)經濟技術優化,初(chu)(chu)步(bu)確定一(yi)個光熱電站的(de)(de)(de)最(zui)佳設置,以實(shi)現(xian)LCOE的(de)(de)(de)最(zui)小化。

通過成本建模(mo)來(lai)計算一個光(guang)熱(re)電站的(de)經(jing)濟表現(xian)的(de)其中一個最(zui)常見的(de)方(fang)法(fa)是現(xian)金流量(liang)貼(tie)現(xian)法(fa)(DCF)。現(xian)金流量(liang)貼(tie)現(xian)法(fa)作為項(xiang)目(mu)價值評估的(de)首選(xuan)方(fang)法(fa),在(zai)評估實踐中也得到了大量(liang)的(de)應用,并且已經(jing)日趨完(wan)善和成熟。

DCF需要(yao)預估項(xiang)目(mu)(mu)的(de)(de)(de)收入、運(yun)行成(cheng)本和(he)其他相關(guan)費用(yong),稅費、債務(wu)和(he)資(zi)(zi)本償(chang)還義(yi)務(wu)等。一(yi)個DCF成(cheng)本模型是(shi)一(yi)個非常通用(yong)的(de)(de)(de)工具,用(yong)來計算(suan)(suan)扣(kou)除納稅、必要(yao)的(de)(de)(de)資(zi)(zi)本支出后的(de)(de)(de)現(xian)(xian)(xian)金流(liu)量,這一(yi)計算(suan)(suan)可得出內部收益率(lv)(lv)(IRR是(shi)指項(xiang)目(mu)(mu)投(tou)資(zi)(zi)實際(ji)可望達到(dao)的(de)(de)(de)報酬(chou)率(lv)(lv),也(ye)是(shi)使(shi)投(tou)資(zi)(zi)項(xiang)目(mu)(mu)的(de)(de)(de)凈現(xian)(xian)(xian)值等于零時的(de)(de)(de)折(zhe)(zhe)現(xian)(xian)(xian)率(lv)(lv)。內部收益率(lv)(lv)是(shi)一(yi)個相對指標(biao),項(xiang)目(mu)(mu)的(de)(de)(de)內部收益率(lv)(lv)越高越好。)和(he)凈現(xian)(xian)(xian)值(NPV:指在項(xiang)目(mu)(mu)計算(suan)(suan)期內,按(an)行業(ye)基準折(zhe)(zhe)現(xian)(xian)(xian)率(lv)(lv)或其他設定折(zhe)(zhe)現(xian)(xian)(xian)率(lv)(lv)計算(suan)(suan)的(de)(de)(de)各(ge)年凈現(xian)(xian)(xian)金流(liu)量現(xian)(xian)(xian)值之和(he)。凈現(xian)(xian)(xian)值是(shi)一(yi)個絕對指標(biao),項(xiang)目(mu)(mu)的(de)(de)(de)凈現(xian)(xian)(xian)值越大越好。)等關(guan)鍵數據,這些指標(biao)可以幫助投(tou)資(zi)(zi)方確(que)定一(yi)個項(xiang)目(mu)(mu)是(shi)否(fou)值得投(tou)資(zi)(zi)。

如何計算?

依據(ju)成(cheng)本建模(mo)流程,第一步要確定輸(shu)入的(de)各項數據(ju),包括電能輸(shu)出量、各項成(cheng)本和財務設想。

首先,電(dian)能輸出量(liang)可根據一個電(dian)站(zhan)的(de)(de)技術性(xing)配置和(he)電(dian)站(zhan)所在地的(de)(de)太(tai)陽輻照(zhao)資源以(yi)及環境氣象條件等來進行估算(suan),某些研究機構提供(gong)了一些功能模型用(yong)于估算(suan)電(dian)力產能(比如NREL提供(gong)的(de)(de)SAM工具(ju)“System Advisor Model”)。

第(di)二步,需要確定(ding)各(ge)項成(cheng)(cheng)(cheng)本(ben),包括總(zong)投資成(cheng)(cheng)(cheng)本(ben)(CAPEX)和總(zong)運(yun)營成(cheng)(cheng)(cheng)本(ben)(OPEX),預估(gu)這(zhe)些(xie)成(cheng)(cheng)(cheng)本(ben)一(yi)般更多地根據(ju)(ju)(ju)經驗數(shu)(shu)據(ju)(ju)(ju),由于(yu)這(zhe)是(shi)第(di)一(yi)次對項目(mu)進行(xing)評估(gu),項目(mu)開發商也更傾向(xiang)于(yu)把這(zhe)些(xie)成(cheng)(cheng)(cheng)本(ben)向(xiang)更低的(de)方向(xiang)考慮。基于(yu)以往項目(mu)的(de)指導價格或相似項目(mu)的(de)投資成(cheng)(cheng)(cheng)本(ben)等標桿(gan)基準來估(gu)算一(yi)個光熱電站(zhan)的(de)各(ge)項成(cheng)(cheng)(cheng)本(ben),該數(shu)(shu)據(ju)(ju)(ju)是(shi)評估(gu)光熱電站(zhan)可行(xing)性最(zui)具參考價值(zhi)的(de)參數(shu)(shu),因此在確定(ding)這(zhe)些(xie)數(shu)(shu)據(ju)(ju)(ju)的(de)時(shi)候將(jiang)會耗費大量人力和時(shi)間,比如從(cong)各(ge)種出版(ban)物、新聞報道、文獻資料中搜集(ji)基礎數(shu)(shu)據(ju)(ju)(ju)材料,根據(ju)(ju)(ju)市場環境和技術(shu)路線對行(xing)業(ye)(ye)的(de)反饋信息進行(xing)分析以尋求行(xing)業(ye)(ye)的(de)平均成(cheng)(cheng)(cheng)本(ben),以使數(shu)(shu)據(ju)(ju)(ju)更接近于(yu)實際(ji)數(shu)(shu)據(ju)(ju)(ju)。

下表(biao)分(fen)(fen)別列出了(le)分(fen)(fen)析一個光(guang)熱(re)電站總成本時所涉(she)及到的CAPEX和OPEX的細分(fen)(fen)類別:

第三步(bu),需要確定財務預期值。比如對該項目(mu)投資回(hui)收期的設定等。

通(tong)過上述三個步驟明確(que)(que)了需要的(de)輸入數(shu)據(ju)(ju)后,成本建模工(gong)具就可(ke)以據(ju)(ju)此計算該項(xiang)目的(de)經濟(ji)指(zhi)標(biao)(biao),如LCOE、NPV、IRR等(deng)值。這(zhe)些都是一個項(xiang)目是否具備可(ke)行性和評(ping)價項(xiang)目的(de)預期(qi)投(tou)資回報(bao)率(lv)的(de)關鍵指(zhi)標(biao)(biao)。其結(jie)(jie)果的(de)準(zhun)確(que)(que)性將(jiang)取決于輸入數(shu)據(ju)(ju)的(de)準(zhun)確(que)(que)度。因此,數(shu)據(ju)(ju)的(de)確(que)(que)定是最為關鍵的(de)一步,其直接影(ying)響到最終的(de)成本分(fen)析結(jie)(jie)果。

在計算一個(ge)電(dian)站(zhan)項(xiang)目(mu)(mu)(mu)的(de)(de)LCOE時(shi)(shi),有一系列(lie)的(de)(de)因(yin)素需要(yao)考(kao)(kao)慮,下列(lie)方程式(shi)考(kao)(kao)慮到(dao)一個(ge)典型的(de)(de)擁有股(gu)本和銀行貸(dai)款的(de)(de)項(xiang)目(mu)(mu)(mu),對其進(jin)行加權(quan)平(ping)均資金成本(WACC)計算的(de)(de)公(gong)式(shi):WACC=股(gu)東(dong)權(quan)益比率(lv)*預(yu)期股(gu)本回報率(lv)+貸(dai)款利(li)率(lv)*貸(dai)款比率(lv)*(1-企業所得稅率(lv))(注:WACC是英文WeightedAverageCostofCapital的(de)(de)縮寫(xie)。在做(zuo)項(xiang)目(mu)(mu)(mu)財務(wu)分析時(shi)(shi),WACC代表(biao)一個(ge)項(xiang)目(mu)(mu)(mu)的(de)(de)整體平(ping)均資金成本,可用來衡量一個(ge)項(xiang)目(mu)(mu)(mu)是否值得投(tou)資;項(xiang)目(mu)(mu)(mu)的(de)(de)回報必須不低于(yu)WACC。計算WACC時(shi)(shi),先算出(chu)構成項(xiang)目(mu)(mu)(mu)資本結構的(de)(de)各個(ge)字(zi)項(xiang)目(mu)(mu)(mu)如(ru)普通(tong)股(gu)、優(you)先股(gu)及其他(ta)長期負債各自的(de)(de)資金成本或要(yao)求的(de)(de)回報率(lv),然后將(jiang)這(zhe)些回報率(lv)按(an)子項(xiang)目(mu)(mu)(mu)在資本結構中的(de)(de)權(quan)重加權(quan),即可算出(chu)加權(quan)平(ping)均資本成本。)

WACC的結果將直接(jie)影響投(tou)資決定(ding),因此在計(ji)算時需要格(ge)外認(ren)真(zhen)。

下面列出了計算LCOE的公式。

如果在預(yu)可(ke)研階段(duan),成本模型的(de)執行結果是有利可(ke)圖的(de),則將進入可(ke)研階段(duan)。可(ke)研階段(duan)包括(kuo)一系列更(geng)(geng)為重(zhong)要的(de)、更(geng)(geng)細(xi)節的(de)涉及(ji)到對項目各(ge)個方(fang)面的(de)評(ping)估,項目可(ke)行性(xing)研究將使(shi)用足(zu)夠(gou)的(de)細(xi)節來(lai)吸引(yin)項目方(fang)和(he)投資方(fang)繼(ji)續推(tui)進項目開發。

在可研階段(duan),成本建模(mo)的(de)(de)(de)計算結果(guo)(guo)需(xu)(xu)要根(gen)據情況不(bu)斷更新以增加(jia)其精確度(du),因為在預先可行性研究出(chu)的(de)(de)(de)成本模(mo)型(xing)結果(guo)(guo)是基(ji)于(yu)早期(qi)錄入的(de)(de)(de)數據,而這些(xie)早期(qi)的(de)(de)(de)數據往(wang)往(wang)來源于(yu)估(gu)計、設想及相(xiang)類似(si)項目。因此,需(xu)(xu)要重復確定廠商的(de)(de)(de)真實(shi)報價、確定太(tai)陽(yang)能(neng)資(zi)源測量的(de)(de)(de)準確度(du)。成本模(mo)型(xing)評估(gu)再一次(ci)成功的(de)(de)(de)引出(chu)了可行性研究的(de)(de)(de)可靠(kao)結果(guo)(guo),而且把結果(guo)(guo)的(de)(de)(de)不(bu)確定性降(jiang)到了最小(xiao)。

可行性研究后,就到(dao)(dao)了開(kai)發(fa)階(jie)段(duan)。開(kai)發(fa)階(jie)段(duan)將成(cheng)本模(mo)型從可行性帶到(dao)(dao)了財務(wu)結算期。在這一階(jie)段(duan),包括(kuo)所有需求許可的(de)審批、概(gai)要設(she)計及項目EPC商的(de)選擇。基于最新(xin)的(de)成(cheng)本模(mo)型計算結果,開(kai)發(fa)者能夠清楚的(de)預(yu)知一個EPC承(cheng)包商的(de)預(yu)期服務(wu)費用。

建立(li)成(cheng)本(ben)模型時,研發者可以(yi)通過設立(li)項目公開招標使(shi)該項目更具(ju)有(you)吸引(yin)力。這個方法(fa)已經在全世界的(de)各種工程招標中使(shi)用,在這些招標中,招標方基(ji)于內部優(you)化的(de)成(cheng)本(ben)模型的(de)結果設立(li)該項目的(de)固定預算(suan)。

最終,在(zai)EPC商完成項目關鍵系統結構的細節設(she)計(ji)后(hou),項目才能(neng)夠開始(shi)建設(she)。